东吴证券环保净化设备行业研究报告

一、行业概况

(一)行业主管部门、监管体制及主要法规。

1、行业主管部门和监管体制。

环保行业的行政主管部门为国家环保部,主要负责环境保护工作的统一监督管理。同时,建设部、发改委等政府部门负责对环保企业的经营领域和经营范围进行资质管理。同时,公司部分产品销往核电领域,具体监管部门核电工程主管部门和质量监督部门等,行业自律机构有核级设备鉴证中心等。

环保部负责建立健全环境保护基本制度;负责重大环境问题的统筹协调和监督管理;承担落实国家减排目标的责任;负责提出环境保护领域固定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排的意见;负责环境污染防治的监督管理;指导、协调、监督生态保护工作等。

建设部担任推进建筑节能、城镇减排的责任,会同有关部门拟订建筑节能的政策、规划并监督实施,组织实施重大建筑节能项目,推进城镇减排等。

发改委推进可持续发展战略,负责节能减排的综合协调工作,参与编制生态建设、环境保护规划,协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题,综合协调环保产业和清洁生产促进有关工作等。

中国环保产业协会是环保产业的自律组织,其主要职责为:参与全国环保产业调查和行业发展规划的制定,开展环保产业发展战略的研究;为环保企事业单位提供技术、设备、市场信息,组织合作交流活动等。

2、行业相关标准及政策。

近年来,随着我国对于环境保护的高度重视,国家在环境治理方面出台了一系列的政策法规,以1989年颁布的《中华人民共和国环境保护法》为核心,相继围绕环境保护和水资源利用方面先后颁布了多项法律法规和产业发展规划。近些年来,中央和地方政府相继制定出台了《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》和《国家环境保护“十二五”规划》等相关规划,这些都将引导和规范环保净化行业及水污染治理行业健康快速地发展。

同时,根据《环保装备“十二五”发展规划》和《能源行业加强大气污染防治工作方案》等相关政策,我国提出发展环保装备是加快培育发展节能环保产业的重要内容。节能环保产业是国家鼓励发展的战略性新兴产业之一。环保装备是环保技术的重要载体,是环境保护的重要物质基础,是环保产业的核心内容。

二、行业规模与发展趋势。

(一)行业上下游情况环保净化设备制造行业的上游主要为金属组件供应商,生产原材料主要包括不锈钢管材、管件、电机设备、阀门等。近年来,国内组件设备原材料供应商主要为通用设备及专用设备材料制造商,市场竞争激烈、产品代替性强、价格相对稳定。行业下游主要为核电工程公司和各类给排水净化处理厂商。

(二)行业规模及发展趋势。

1、环保行业规模及发展趋势。

随着环境污染日益严重,资源加剧紧张,生态环境保护和资源节约利用受到前所未有的重视。“十二五”我国环保装备产业主要目标是:基本满足环境保护重点领域的技术装备需求;提升产业技术水平;扩大产业规模,优化产业结构。

目前全国环保产业从业单位约3.5万家,从业人员近300万人,产业收入总额近10,000亿元。随着环保投资力度的进一步加大,我国环保产业将迎来更为广阔的发展空间。根据《环保装备“十二五”发展规划》要求,“十二五”期间环保行业产值年均增长20%,2015年达到5000亿元。全国形成10个以上区位优势突出、集中度高的产业基地,10至20个在行业具有领军作用的大型龙头企业集团,培育了一批拥有著名品牌的优势企业。

预计2016年环保装备工业生产总值达7000亿元,“十二五”年均增速保持在20%以上,重大环保装备基本满足国内市场需求,先进环保技术装备市场占有率稳步提升,到2016年高效低耗的先进环保技术装备与产品的市场占有率由“十二五”初的10%左右提高到30%以上,提升优势产品的国际竞争力。

根据江苏省环保产业研究院发布的《宜兴环保产业发展报告》,截止2012年,我国从事环保装备生产企业有4400多家,销售收入达2000多亿元,产品主要集中在水、气污染防治,占市场份额80%左右,并连续七年增长都在30%左右。2010年江苏省宜兴市环保产业技工贸总收入达354.5亿元,在册环保企业约1500家,产品覆盖了水、气、固废、噪音治理和生态修复五大领域,占到国内约20~40%的市场份额。

根据《“十二五”节能环保产业发展规划》指出,节能环保将是中国环保产业未来10年的重点方向:A、从“政策加污染驱动”到“政策加市场驱动”。在未来外在驱动力所起到的作用将逐渐减小,将从决定性因素转变为一般因素,而产业自身的技术创新、模式创新、市场的资源配置作用等因素将对环保产业的发展起决定性作用。

B、环保服务业--从“有没有”到“好不好”。污染治理“有没有”向“好不好”升级,真正的“环境服务”理念逐步得以体现。

C、环保产业开始进入“平台时代”。2013年,“并购”成为环保产业的热点词语,环保产业进入了快速成长期,环保市场的格局由分散开始聚拢,环保企业借用资本市场的力量实行规模和业务领域的扩张,尤其是目前发展较为成熟的领域,如大气污染治理、市政排水和固体废弃物处理处置领域等,环保产业开始进入“平台时代”。

D、政策空白填补拉动相关领域产业发展。尤其是在大气污染治理领域,水污染治理领域和土壤修复领域。

2、水环保行业规模及发展趋势。

我国的污水处理行业经历了一个从工业废水处理到生活污水处理,从行业重视到国家重视再到全民重视,从直接排放到末端治理,从单独分散的点源治理到流域性和区域性的水污染防治发展的过程。

截至2010年底,全国城镇供水能力总计3.87亿立方米/日,用水人口6.30亿人,管网长度103.55万公里,年供水总量714亿立方米。其中,设市城市供水能力2.76亿立方米/日,用水人口3.81亿人,管网长度53.98万公里,年供水量508亿立方米;县城供水能力0.47亿立方米/日,用水人口1.18亿人,管网长度15.99万公里,年供水量93亿立方米;建制镇供水能力0.64亿立方米/日,用水人口1.31亿人,管网长度33.58万公里,年供水量113亿立方米。与2000年相比,全国城市和县城新增供水能力0.68亿立方米/日,增长26.67%;新增用水人口2.30亿人,增长85.50%。

《全国城镇供水设施改造与建设“十二五”规划及2020年远景目标》中提出“十二五”规划投资估算系“十二五”规划项目总投资4100亿元,其中水厂改造投资465亿元;管网改造投资835亿元;新建水厂投资940亿元;新建管网投资1843亿元;水质检测监管能力建设投资15亿元;供水应急能力建设投资2亿元。

近年来,我国总的污水排放量呈现逐年增加的趋势,其中生活污水排放量自2003年以来以年均6.34%的速度增长,而工业废水每年排放量则基本保持不变,未来生活污水处理市场将成为水处理市场的主要增长点。

近年来国家陆续出台了一系列相关政策加大对污水处理行业的投资,提出污水处理各技术指标,实行税收优惠和产业引导等支持污水处理行业的发展。《全国城镇污水处理及再生利用设施建设“十一五”规划》提出,“十一五”期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设新增投资额3,320.00亿元,而《全国城镇污水处理及再生利用设施建设“十二五”规划》则提出“十二五”期间将继续加大对污水处理及再生利用设施建设的投资,总计将达到4,300.00亿元的投入,其中1,040.00亿元用于污水处理能力建设。“十二五”规划同时提出:到2015年,全国所有设市城市和县城具有污水集中处理能力;污水处理率进一步提高,城市污水处理率达到85.00%(直辖市、省会城市和计划单列市城区实现污水全部收集和处理,地级市85.00%,县级市70.00%),县城污水处理率平均达到70.00%,建制镇污水处理率平均达到30.00%;直辖市、省会城市和计划单列市的污泥无害化处理处置率达到80.00%,其他设市城市达到70.00%,县城及重点镇达到30.00%;城镇污水处理设施再生水利用率达到15.00%以上。

3、核电环保行业规模及发展趋势。

核废料积聚风险日益凸显,我国高放射性核废料(乏燃料)和中低放射性核废料亟待进入规模化处理期。核电放射性废料主要分为高、中、低水平放射性三类。高水平放射性废料主要包括核燃料在发电后产生的乏燃料本身及其经处理后的含有大量裂变产物和超铀核素的废物,其中有高达96%的铀未经反应。中、低水平放射性废物一般包括核电站的污染设备、运行时的水化系统、交换树脂、废水废液和手套等劳保用品。

我国乏燃料大多在堆内水池临时贮存,推广后处理迫在眉睫,百亿乏燃料处理基金已基本就绪。目前,我国运营核电机组中,大亚湾核电站实现了部分乏燃料运输到甘肃离堆贮存,其余核电站乏燃料大多临时贮存在堆内水池,未做离堆贮存或后处理。大亚湾、田湾等多个机组乏燃料池已接近饱和,若不做离堆处理,将面临停堆风险。此外,我国核电实行“压水堆-快堆-聚变堆”三步走战略,后处理环节提取的钚是快堆的重要燃料,因此,后处理也是发展快堆技术的重要环节。中低放核废物中,气体废物的放射性一般很小,经核电厂气体废物处理系统净化处理后,监测合格即可直接由高烟囱排放。工作人员淋浴水和洗衣水之类的液体废物,放射性较低,通常在收集后就直接监测排放。

截止到2011年3月,我国已有6个投运核电站,12个在建核电站,25个筹建中核电站。2011年运行中的6座核电站共11台机组总核电容量900多万千瓦,占全国总发电总量2%。按照核电中长期发展规划,我国将增建多座核电站,当前已经从广东、浙江、山东、江苏、辽宁、福建、广西等沿海城市确定了13个优选厂址。长远来说,随着内陆经济崛起,电量需求剧增,从沿海到内陆湖北、湖南、江西,将建设数10座核电站,并引进国际三代AP1000核电技术。这种机组的反应堆设有4道安全屏障和多重安全保护系统,安全性能高,特别适用内陆核电厂使用。建设核电项目同时,将同步建设中低放射性废物处置场,并在2020年前建成收藏高放射性废物地下室。

根据国海证券研究报告预测,2020年当年产生乏燃料后处理市场为60-75亿元,2020年累计需处理的乏燃料市场空间达500-600亿元。按现有核电运营装机计算,2015年核电站产生中低放核废料约2400立方米,对比美国3-5万美元/立方米的处理费用,中低放核废料处理对应的市场空间为每年5-8亿元人民币。至2020年,产生中低放核废料约5500立方米,对应市场空间12-20亿元人民币。

我国《核电中长期发展规划(2005~2020年)》指出,根据保障能源供应安全,优化电源结构的需要,统筹考虑我国技术力量、建设周期、设备制造与自主化、核燃料供应等条件,到2020年,核电运行装机容量争取达到4000万千瓦;核电年发电量达到2600~2800亿千瓦时。

在目前在建和运行核电容量1696.8万千瓦的基础上,新投产核电装机容量约2300万千瓦。“十二五”期间,“十一五”开工的五个核电项目均可投产;“十二五”期间安排一批新开工建设核电项目(10个左右),“十三五”期间需开工建设不低于1800万千瓦核电容量。

2006年,党中央国务院作出“统一核电发展技术路线”的重大决策,走引进、消化、吸收和再创新发展道路,引进世界上最先进的第三代核电AP1000技术。为此,国家核电制定了“三步走”发展战略:“第一步,外方为主,我方全面参与,建成自主化依托项目四台AP1000机组,基本形成三代核电沿海厂址标准设计;第二步,我方为主,外方支持,形成AP1000内陆厂址的标准设计,完全具备在沿海和内陆建设AP1000核电机组能力;第三步,实现全面自主创新,形成CAP1400标准设计,建成CAP1400重大专项示范工程及进行规模化建设,开展更大装机容量的CAP1700的预研工作。”我国核电快速发展的市场需求,尤其是适应对构成AP1000三代核电技术重要组成部分的核电废气、废液、废物处理系统的技术消化吸收和再创新的形势要求,为环保装备企业提供了新的发展机遇。(东吴证券)