上行趋势不改板块轮动加快_股票频道

IPO重启冲击有限

中国证券报：：IPO重启消息出台后，市场做多情绪未变。目前市场系统性风险是否已释放完毕？场内是否仍是存量资金博弈，还是有新资金入场？

李立峰：这次新股发行目前已经确定的是网上继续市值配售，虽然网下是否市值配售还没有确定，但如果采取按照市值配售还不需要提前缴款的方式，其实是对A股构成利好，新股配售不需要打款，有利于新进资金对一些高股息率和业绩稳健的个股进行配置。

总体而言，目前的行情还是比较倾向一个存量行情的演绎。原因有两方面：一方面：因为有部分投资机构选择降仓，降仓之后又觉得实际形势和预期的不一样，然后快速反应加仓，其实属于一种存量资金的来回；另一方面是主题投资，当新的主题出现后，一些相对陈旧或者老的主题表现处于较弱的状态，因此客观上讲目前A股市场还处于一个存量博弈的环境。

周宁：监管层确认重启IPO是对市场形势改善的肯定，有助于投资者恢复市场信心，信心改善的积极意义远大于IPO对市场资金的抽水影响，所以市场继续做多是在意料之中的。经历6月至9月的大幅调整，场外杠杆资金基本清除，市场估值得到较为显著的修复，上半年A股大涨后积累的系统性风险得到较为充分的释放。9月至10月市场底部徘徊期，市场投资者观望情绪浓重，市场在近期企稳反弹后，前期持币观望的投资者入市持股的意愿有所提升，但可能依然处于存量博弈的局面，近期是否有新资金入场还有待观察。在总体流动性宽裕、可配置的高收益资产日渐稀缺的大形势下，未来新增资金流入股市仍有望出现。

魏伟：从历史的经验来看，IPO重启对于短期资本市场并无实质性影响，但对于恢复投资者信心的效果值得期待，短期有利于提升投资者风险偏好，对市场影响偏正面。当前市场流动性较为充裕，但资产回报率呈明显下降趋势，权益类投资仍然受到市场资金的明显青睐。随着配资清理工作结束和资本市场风险偏好的缓慢回升，预期市场正在逐渐回到稳定的慢牛趋势上。