周四机构强推买入 6股极度低估

第4页:国祯环保(300388):净利润近持平 关注股权、债权融资

第1页:太极集团（600129）:销售费用回落 壳资产处置有序推进

第2页:空港股份(600463):受益临空经济 国开金融入主开启新时代

第3页:三维通信(002115):收入持续增长 海外业务快速拓展

第4页:国祯环保(300388):净利润近持平 关注股权、债权融资

第5页:洪城水业(600461)：污水存外延+注入预期

第6页:天华院(600579):多项环保储备迎来订单爆发 “国改+注入&rd...

国祯环保（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

国祯环保(300388):净利润近持平 关注股权、债权融资

公司前三季度实现营业收入7.25亿元,同比增长0.35%;归属于上市公司股东净利润0.42亿元,同比增长0.4%。截止本报告期,公司资产负债率达到75.9%,贷款余额超过17.55亿元;财务费用0.68亿元。沉重的财务压力是制约公司外延发展和业绩增长的首要因素。

收购麦王、GEAS公司,拓展工业、小型污水设备

公司以3.7亿收购麦王环境,后者是高浓度工业废水处理专家,膜技术较为先进,2015-16年利润承诺为4167万和5233万元;麦王2015年中标天津钢管水处理项目(5亿元)。公司又收购挪威GEAS公司,布局小规模污水处理项目。公司有望通过上述布局,加速拓展工业、小型污水设备等市场,与传统市政水务业务形成良好的补充和互动。

在手订单充足,PPP模式加速拓展

公司在手订单充足,目前执行中的订单达超过12亿元,其中巢湖流域DBO项目预计年底通水运营,衡山污水工程已投入运营;15年公司陆续中标清溪、怀远、乌海PPP项目,合计8.3亿元。我们预期四季度至明年为PPP项目的释放期,公司“运营+工程+设备”一体化模式,订单有望加速增长。

PPP订单持续加速,关注增发进程

考虑增发完成,预计公司15-17年EPS分别为0.21、0.36、0.54元。目前公司订单充足,且受益于PPP项目的快速释放,订单高增长可期。公司股权融资5亿元、债券融资1.5亿元均处于待审批状态,建议积极关注融资进程。维持“买入”评级。广发证券