长江证券:寻求泡沫之后的计算机业真成长 8股显真功_股票频道

定位:辐射东北三省,资产资源丰富。大金所成立于2011年,拥有东北地区唯一一张由国务院颁发的“金融资产交易所”牌照(全国共9张),有望承担东北三省各类金融资产的交易职责。从大金所的股权结构来看:1、大连产权交易所、大连市国有资产经营集团、三寰集团等国资共持股31%,实现政府端资产深度绑定;2、中科金财持股20%, 有望引入优质资产端及中小银行资金端资源;3、浙江金融资产交易中心持股20%,可将“浙金所”成熟模式与“大金所”资源优势完美融合;4、中鼎咨询持股10%,其旗下的预付卡资源有望成为大金所产品重要的推广渠道;5、高管持股9%,激励充分,经营动力十足。

模式:搭建独立平台,提供多元服务。大金所作为中科金财在平台端的重要部署,将全面衔接公司资产、资金两端资源,构建互联网金融生态圈,并有望为后续安金所的上线奠定坚实基础。运作模式方面,大金所作为独立平台,挂牌产品流程与两大交易所无异,在实现信息公开的基础上,可为挂牌企业提供咨询、投行、融资等增值服务,优化融资效率, 打造平台品牌,盈利能力也随之提升。

产品:收益稳健可靠,放量值得期待。大金所上线已推出大连市体育场馆建设工程项目、普兰店市治水工程项目两款定向融资计划产品,募资总额2.5亿元,均为市政建设中的重点民生项目,收益率为7.3-7.5%, 并具有较强的流动性,5个交易日后即可通过转让专区自行挂牌转让, 两款产品的第一批资产包上线后,瞬间售罄。此外,广发银行大连分行的不良资产处置产品已在大金所率先挂牌。我们预计,大金所平台上线后,其移动端(微信、APP 等)产品亦有望迅速推出,占据C 端入口。

生态蓄势待发,维持“买入”评级。公司牢牢卡位万亿资产端资源,奠定先发优势;占据资产端、资产设计和发行三大核心业务链,盈利模式清晰;多层次合伙人机制灵活开放,精英踊跃加盟。大金所上线已拉开公司平台端序幕,互联网金融生态腾飞在即。预计2015-2017年EPS 为0.57元、0.76元、1.02元,维持推荐!

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