北京望近期实现不动产统一登记 七股受益

第2页:超图软件公司动态点评:未来增长动力明确

第1页:北京有望近期实现不动产统一登记

第2页:超图软件公司动态点评:未来增长动力明确

第3页:润和软件:拓展金融IT,业绩持续释放

第4页:神州信息:农业信息化、金融信息化、智慧城市拉动公司未来发展

第5页:东卫宁软件2015年中报点评:内生增长及外延扩张助业绩跃升

第6页:华宇软件调研报告:电子政务业务快速增长,法律信息服务值得期待

第7页:东华软件:加大外延力度,提升综合实力

第8页:鼎捷软件:业绩拐点确立,新业务厚积薄发

超图软件（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

超图软件公司动态点评:未来增长动力明确

超图软件 300036

研究机构：长城证券 分析师：刘深 撰写日期：2015-08-19

投资建议

不动产登记制度的落地将产生超过300亿的GIS软件和数据服务需求,公司作为国产GIS平台软件龙头,将充分享受GIS行业爆发带来的收益。我们预计公司2015至2017年EPS分别为0.43、0.59和0.79元,对应当前股价PE分别为81x、59x和45x。维持公司“强烈推荐”投资评级。

投资要点

收入增长有加速迹象:报告期内,公司录得营业收入1.57亿元,增长27.1%;较公司以往收入增速有加速迹象;实现归属上市公司股东的净利润为381万元,而去年同期数据为-893万;实现归属上市公司股东的扣非净利润为139万,而去年同期数据-1400万;实现EPS0.019元。由于公司主要客户为政府和大型企业,公司业绩具有非常鲜明的季节特征,业绩主要集中在Q4贡献。公司上半年业绩对公司全年业绩判断意义不大,但收入高速增长具有一定的前导指标作用。

不动产登记业务为公司提供明确增长动力:公司作为我国国产GIS平台软件龙头企业,已经形成了较高的技术和品牌壁垒。公司将充分享受GIS应用市场增长的机会。随着我国不动产登记政策的实施,将产生非常明确的GIS平台软件、GIS应用软件和GIS数据服务的巨大需求。预计我国不动产登记业务带来的GIS应用与数据整理市场有望超过300亿。而公司作为国产GIS龙头将充分受益。上半年公司收入实现27.1%的增长也说明了这趋势。根据国土资源部提出的2017年实现全国范围的不动产登记制度的落地,未来两年公司高速增长值得期待。

估值与投资评级:预计公司2015至2017年EPS分别为0.43、0.59和0.79元,对应当前股价PE分别为81x、59x和45x。维持公司“强烈推荐”投资评级。

风险提示:规模增长带来的管理风险、不动产登记业务推进低于预期。