券商评级：大盘将蓄势爆发 12股直面挑战

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金地集团:沪股推介

类别：公司研究 机构：致富证券有限公司 研究员：致富证券研究所 日期：2015-09-25

金地集团(咨询 买卖)於1993年正式开始经营房地产业务,并於2001年4月在上海证券交易所挂牌上市,成为解禁後首批上市的房地产企业。目前,集团已形成华南、华东、华北、华中、西北、东北及东南7大区域的全国化布局,精耕全国25座城市,在各大城市呈现诸多经典项目,例如上海金地艺境、北京金地朗悦、杭州金地自在城、西安金地湖城大境、渖阳金地铂悦、上海金地天境、深圳金地天悦湾、天津金地紫乐府等经典项目。

在房地产开发之外,金地集团亦关注客户的居住体验。集团旗下全资物业集团金地物业始创於1993年,是为客户提供物业管理服务、资产运营的综合服务平台。经过20余年的发展,金地物业已成为中国行业领先的社区管理与客户服务运营商,连续多年荣获「中国物业服务百强企业综合实力TOP10」、「中国物业服务百强企业服务质量TOP10」等殊荣称号。

截至2015年6月30日止半年,集团营业收入按年下降10.97%至80.88亿元人民币。期内营业活动产生的现金流量净额录得25.54亿元人民币流出。期内归属於上市公司股东的净利润按年急升2.30倍至5.21亿元人民币,而归属於上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亦按年急升2.99倍至4.13亿元人民币,纯利率由2014年同期的1.74%急升至期内的6.44%。若按业务划分,期内来自房地产开发的收入为71.31亿元人民币;来自物业出租的收入为3.06亿元人民币,而来自物业管理的收入为5.28亿元人民币。

金地集团之前随大市回调至低见8.18元人民币,现价已从低位反弹,并升穿10天及50天移动平均线,预期有力升至前浪顶,目标价设於13.50元人民币,建议买入价为12.20元人民币。若股价走势未如预期并跌穿11.60元人民币水平,则需要进行止蚀。

金地集团按上日收市价12.62元人民币计算,历史市盈率为13.02倍。集团今年上半年业绩强力反弹,主要受惠於利润率恢复及合营项目业绩的贡献,在内地政策面利好及信贷宽松因素的推动下,预期业绩会持续改善,故建议投资者可伺机吸纳。