银信科技:业务范围拓宽,净利大幅上升
类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：程晓东 日期：2015-08-04
银信科技(300231.SZ)是一家全国性、专业化的IT增值服务提供企业。公司的主营业务有IT基础设施服务及相应的系统集成服务、IT运维管理软件的研发与销售,处于行业领先地位。
主要内容:
公司净利上半年有望实现大幅增长。公司预计上半年实现净利润为3,501.45万元-4,201.74万元之间,相比上年同期的2,801.16万元上升25%-50%。报告期内,公司主营业务IT基础设施服务收入以及相应的系统集成收入均实现了较快增长。由于公司加大对云计算、大数据技术等新行业、新领域等的研发投入,销售费用以及管理费用都有所上升,不过受益于IT基础设施服务以及相应的的系统集成收入的较快增长,本报告期内公司的总体净利润还是大幅上升。公司50%以上的收入来自为银行提供相应的服务取得,其次为政府部门。同时,公司加大对中国联通、中国移动等运营商的开拓,成为公司新的收入增长点。
加大大数据及云计算的研发投入,丰富公司业务范围。互联网、大数据以及云计算成为软件行业的发展趋势。在2011年的信息技术成熟曲线中,大数据还仅仅处于技术萌芽期,而目前大数据处于期望膨胀过热期,大数据发展异常迅速。随着大量数据、资料的巨量涌现,对大容量存储工具的需求日益加大,而云技术的出现有效解决了这一需求,公司加大研发投入,搭载这一行业发展趋势。
给予“增持”评级。我们预计15-17年归属于上市公司股东的净利润分别为0.95亿元、1.50亿元、1.93亿元,对应每股收益分别为0.28元、0.45元、0.57元,目前股价对应的动态市盈率分别为70.7倍、44.8倍、34.8倍。给予“增持”评级。
风险提示:
市场推广不及预期。
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