券商评级：大盘洗洗更好 12股提前伏击翻身仗

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中国人寿:沪港通专栏

类别：公司研究 机构：长雄证券有限公司 研究员：袁文浩 日期：2015-07-30

中国人寿(601628)是中国最大人寿保险公司,集团经营业务十分广泛,当中包括人寿保险,健康保险,意外伤害保险等各类人身保险业务,而由於其极俱规模的龙头地位,集团拥有的保险营销员,团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的分销网路亦是中国最广泛的一个,除了一般保险业务外,集团同时是中国最大机构投资者之一,通过控股的中国人寿资産管理有限公司,集团已成爲中国最大保险资産管理者。

备受社会关注的养老保险基金已结束公开徵求意见,并预计将有两万多亿资金整装待发进入市场,而由於养老基金是群众的“养老钱”,因此在保证基金的绝对安全是十分重要,养老基金境内投资主要包括三大类产品,1)银行存款类产品,2)债券类产品和3)基金类产品,而作为中国最大保险集团的中国人寿(601628),估计亦可乘着这次机会一同起航,加上集团在国内的保险市场极具龙头地位,中国人寿目前在中国养老保险行业受托管理企业年金的企业数爲44,047户,职工数爲867万人,基金资産爲2,960亿元,市场占比分别爲89.9%,73.3%,大幅超过银行业和信托业的总和。

目前中国人寿A股(601628)与H股(02628)的价格差异十分接近,投资者在价格波动风险上更易得到控制,加上集团2015年上半年新业务价值增速将超过15%,比市场预计的10%12%高,集团亦预测到2015年,集团保费收入规模将达到1.2万亿元左右,而保守估计到年的保费收入规模更将达到1.8万亿元,市场继续预期集团未来保费收入仍将会有较快速的增长,全年利润和业务价值会稳步提升,但投资者需要关注的是集团退保风险和其市场投资风险,但现阶段买入股份的风险相对较细。