金固股份:参股掘金二手车市场+破增发价+高管增持,重点推荐!
金固股份 002488
研究机构：长江证券 分析师：徐春 撰写日期：2015-07-14
参股10%车友网络,金固正式掘金二手车市场!1)2015年1月我们发布二手车行业深度报告《掘金二手车市场!》,核心观点:我国二手车市场进入快速发展时期,核心看供给端改善,尤其是车源及税制改革。互联网因素已渗透进C--B-B-C每一环节,行业格局尚未稳定。短期看“车源优势+互联网思维”结合者,长期看好“C端流量优势+去中介化”的C2C模式。2)车友网络旗下273二手车交易网属于二手车交易综合服务提供商,为客户提供经纪、检测、售后保障、金融产品等增值产品及服务。目前有800多家门店覆盖全国140多个城市,7000多人的经纪人团队,2014年二手车交易量22万辆。核心优势在于:二手车检测“车况宝”+结算工具“车付宝”+金融创新产品“车贷宝”+创始团队银行背景/互联网经验。
车友网络与特维轮未来可以深度合作,协同效应明显。通过对车友网络的战略投资可以在二手车检测、交易、售后服务及汽车金融方向进行合作布局,与金固旗下特维轮网络汽车超人平台可以深度合作,为平台用户和服务商提供更多增值服务。
金固股份是互联网汽车生态圈快速执行者,维持重点推荐!1)战略上,定位成为互联网汽车生态圈的构建者、整合者和分享平台。2)执行力,管理团队与时俱进,互联网思维强,做事风格快。3)业务上,后市场以特维轮为核心,车联网以语镜项目为起点,智能驾驶以苏州智华为平台,二手车以车友网络为支撑,后续将继续进行投资布局,逐步加强彼此之间协同效应,最终构建成互联网汽车生态圈,打造成一体的汽车生活及服务平台。4)预计2015-2016年EPS0.2、0.3元,对应PE109X、73X(总股本为5.08亿计算)。5)因近期市场巨大调整,公司目前价位已低于三年定增及高管增持价格,重点推荐!
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