基础化工:推荐超跌的价值股
我们监测的最新中信建投化工景气指数为-32.02,前周-11.8;上周二级市场基础化工指数(中信)大跌21.80%,上证大跌12.07%,上周五Brent油价报60.84美元/桶,跌1.98%,周跌幅3.83%。
美国原油库存出现反弹,且美元指数小幅上涨,令油价承压。贝克休斯最新的数据显示,美国7月2日当周石油活跃钻井机口数640口,前值628口,钻井数量结束了连续29周下降趋势并开始反弹。EIA数据显示,美国原油库存6月26日当周上涨了239万桶,结束了连续第8周的下降趋势,打压油价。6月26日美元指数为95.95,周涨幅0.55%,因美国ADP就业数据良好,创去年12月以来最大增幅。我们认为前期油价反弹过快,涨幅度过大阻止了钻井数下降的幅度,进而抑制原油价格上涨;且希腊成为IMF史上首个违约的发达国家,而伊朗核谈判在即,消息面对油价形成利空,本周需关注希腊7月5日举行的公投和7月7日伊朗核谈判的结果;短期,我们认为油价已反弹到位,下行的可能性较大,但下降幅度有限。原油价格低位向上的阶段,也是化工行业盈利最佳的阶段,目前的原油价格仍处于历史低位,如果原油价格下降幅度有限,化工行业仍将处于盈利的改善阶段,而需求因素将是决定未来化工品价格走势的关键因素,但随着需求淡季来临,化工品价格仍将面临巨大考验,化工行业盈利改善的最佳阶段或已过去。上证指数从6月12日的高点连续下跌,7月3日收于3687点,较高点下跌了28.64%,而中信基础化工指数从6月12日的高点下跌了40.82%,跌幅远超上证指数;我们认为,随着国家利好政策的不断推出,股市将会迎来反弹,而跌幅超大盘的化工股的弹性更大,其中超跌的价值股将首当其冲迎来反弹。我们重点推荐扬农化工、辉隆股份、西陇化工、诺普信、回天新材。
本周值得关注品种:硫酸,上周涨幅5.66%,浙江巨化98%最新价格450元/吨。原料硫磺市场攀升走势明显,主力下游磷铵市场表现淡稳,化工用酸不温不火,酸企装置压产居多,供应量缩减明显,酸企操盘积极性一般,平稳运行为主。相关上市公司:株冶集团、天马精化、江西铜业、锌业股份。
涤纶POY,上周涨幅1.58%,华东150D/48F最新报价7395元/吨。受PTA行业减产消息提振再加上产销数据放量的支撑,聚酯工厂对外报价止跌反弹。相关上市公司:荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份。
磷酸一铵,上周涨幅1.38%,合肥四方(55%粉)最新价格2200元/吨。一铵前期订单陆续执行中,下游复合肥高磷肥生产临近,采购需求尚可,一铵厂家待发订单大多可维持20天左右,无销售压力。相关上市公司:新洋丰、云天化、湖北宜化、六国化工。(中信建投 罗婷)
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