类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司
投资要点:
事件:本周三新大陆发布公告,公司使用自有资金3677万元增资深圳市民德电子科技股份有限公司,新大陆将持有目标公司9.9%股权。
信息识别业务再进一步。根据公告披露,民德电子科技主营业务包括:条码扫描识别及打印设备的生产、技术开发和服务;电子通讯产品的开发、系统集成;嵌入式芯片、软件的开发等;同时经营进出口业务。2014年公司实现营业收入8791万元,扣除非经常性损益后净利润达到3101万元。2015一季度实现营业收入2378万元,净利润842万元。承诺2015年经审计的税后净利润不低于3875万元;2015年、2016年经审计的税后净利润合计不低于8719万元;2015年、2016年、2017年经审计的税后净利润合计不低于14774万元。
条码识读是公司未来发展最重要战略方向之一。本次增资完成后,公司与深圳民德有望在技术研发、产品生产以及市场销售等方面形成较强的互补关系,对公司自动识别业务的发展有积极的促进作用和良好的业务联动作用。同时,本次增资事项将对公司未来财务状况和经营成果产生一定的积极影响。
围绕支付和识别的战略重心。值得注意的是新大陆在今年4月份就以自有资金5030万元对全资自动识别子公司进行增资,年初至今公司通过两次增资完进一步强化了识别业务布局。公司2014年报中提出“2015年公司将聚焦在信息识别和电子支付两个领域,通过内部整合资源和外部并购扩张逐步实现从硬件提供商到系统方案提供商,从业务运营合作方到数据运营合作方的角色转换。”
公司重心开始回归到主业金融IT上来。新大陆房地产业务是从2012年开始预售,到2013年开始确认销售收入,公司承诺地产业务做到2016年为止,公司会逐步降低房地产业务的收入占比。公司收购物联网厂商智联天地,依靠智联天地对快递行业的深入理解和优质客户资源,拉动公司二维码识读模组、MPO等产品的销售;智联天地的移动互联网业务与新大陆二维码O2O营销业务将产生很好的业务协同作用。
维持盈利预测,维持“增持”评级。预计2015-2017年新大陆收入分别为25.8、28.5和35.1亿元,净利润分别为3.8、4.4和5.3亿元。由于公司2014年年度权益分派方案实施后按新股本9.37股摊薄计算,2014年年度每股净收益为0.29元。2015-2017每股净收益分别为0.41、0.47和0.57元。
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