电子设备：莫忘上游原材料 首推半导体材料龙头

“中国制造2025”推进电子基础材料发展。

5月19日,国务院印发《中国制造2025》。《中国制造2025》要求推进信息化与工业化深度融合,而电子行业是构成我国工业化和信息化的基础,必将受惠于该战略。我国工业基础能力薄弱,主要包括在核心基础零部件(元器件)、基础工艺、关键基础材料和产业技术基础四个方面,全方位的技术提升、产需结合、进口替代将是趋势。我们将从行业下游入手,发现集成电路和液晶面板是电子行业进口需求最大子行业。在向上游逐步寻找产业发展瓶颈过程中,最终发现上游原材料严重依赖进口,这将严重制约产业的发展。

集成电路,材料制约发展,长期看好国产化。

从半导体设备BB值可以看出半导体行业景气度持续高涨,全球半导体材料市场规模有逐步增大的趋势,2014年达到了444亿美元,占据了整个半导体市场的15%左右。国内半导体材料的进口垄断度高,是整个集成电路产业发展缓慢的一环,其对整个产业发展的制约作用也日益凸显。化合物半导体产品应用涉及到信息安全及材料供应的战略安全,产业链的国产化需求强烈;12寸大硅片作为先进制造的原材料,国内目前一片空白,其自主研发道路势在必行;电子化学品种类繁多,重要性不一而论,但核心材料如光刻胶、超净高纯试剂、电子特种气体等的本土化是实现产业链自主可控的必由之路。

面板——材料将配套产业增长。

回顾2014年,随着高世代线的相继投产,使得面板产能、技术水平稳步提升,我国的产业核心竞争力逐渐增强,目前已经超越台湾,形成全球第三极。然而,这只能说明面板供给这一环节的被动局面有所改善,整个产业链的被动局面仍然没能扭转。无论是从本土厂商的成本控制角度,还是从产业链国产化的角度考虑,核心材料本土化供应将是大趋势,材料将配套产业增长。

推荐标的。

三安光电——新型化合物半导体集成电路材料与制造新贵,国家集成电路产业。

基金深度合作助力未来十年腾飞式发展。后续催化剂足。

上海新阳——深耕电子化学品领域,大硅片是新增长点。

东旭光电——不断向LCD上游延伸的大光电平台。

彩虹股份——CEC国企改革,转型玻璃基板,8.5代线是亮点。(长江证券)