上交所：将发上证50杠杆指数 明确一人多户监管安排

上交所与瑞士交易所签署合作谅解备忘录

2015年6月8日，上海证券交易所副总经理谢玮与瑞士SIX集团首席执行官兼瑞士交易所董事会主席策勒签署了合作谅解备忘录，内容包括进一步了解双方市场，增进定期、机制化的信息交流，加强业务联系，提高监管标准等。瑞士交易所是世界领先的交易所，股票市值居全球第十位。签署该备忘录的目标是加强两家交易所之间的交流与合作，进一步改善两地资本市场的合作机制和环境，丰富交易所对投资者提供的产品及服务，促进瑞士与上海两个国际金融中心的联系。

上海市市委书记韩正、中国驻瑞士大使许镜湖、中共中央对外联络部副部长陈凤翔等多位领导及瑞士SIX集团的高管见证了签约仪式。

国际金融报记者宋璇：有消息称上交所和中证指数公司将于本月16日发布上证50杠杆指数，请问该指数的发布有何重要意义？该指数未来可用于哪些产品？国际上同类指数的运行情况如何？谢谢！

答：上证50杠杆指数系列包含正向两倍、反向一倍以及反向两倍三条指数：以上证50两倍杠杆指数为例，该指数的日收益等于上证50指数同日收益的两倍并扣除相关的融资成本；如上证50指数下跌，上证50两倍杠杆指数的日跌幅也会扩大至上证50指数的两倍。

上证50指数是上交所的核心规模指数，反映了上海证券市场规模最大、流动性最好的50只股票的整体表现。作为股指期货以及多种指数型产品的标的指数，上证50指数已成为国内证券市场的重要投资标的之一。上证50杠杆指数系列的推出，将有助于进一步提升上证50指数的市场地位，为市场提供多元化的分析工具，也为基金公司及其他资产管理机构设计杠杆ETF及反向ETF提供标的指数。

上证50杠杆指数系列主要用于ETF等指数型投资产品的开发。其中杠杆及反向ETF是投资者获取中短期趋势性收益的有效工具，同时反向ETF也是投资者对冲短期下跌风险的重要手段。

国际市场中，杠杆及反向ETF已有超过10年的发展经验，在亚太地区也有6年的发展历程。目前，全球杠杆及反向ETF数量已超过1000只，整体规模超过600亿美元。如Proshares发行的Ultra S&P500(即标普500两倍杠杆ETF)，5月底资产规模约为19亿美元，过去一年成交金额达到1200亿美元。基于A股指数的杠杆及反向ETF于2014年开始发展，未来资产、Direxion、富邦投信及元大宝来等机构分别在韩国、美国以及台湾地区申报或成立了杠杆或反向ETF产品，标的指数包括上证180和沪深300杠杆指数系列等指数。其中，富邦投信开发的上证180两倍杠杆ETF以及上证180反向ETF自2014年11月25日在台交所挂牌以来，已成为台湾地区成交最为活跃的ETF产品，也受到了国际投资者的普遍关注。

大智慧阿斯达克通讯社记者辛钡：自6月1日推出上市公司多时段信息披露已有两周，请简要介绍一下该机制的运行情况及实际效果。

答：上交所自6月1日起增加早间、午间和非交易日三个新的信息披露时段以来，上市公司能够积极主动运用，共有近20家公司于新增时段内在上交所网站披露了临时公告。上交所公司监管人员对公告披露及相关业务操作能够及时快速处理。新增时段信息披露机制实施运转正常，达到预期效果，主要体现在两方面：

一是上市公司办理停牌业务更为便利，敏感信息管理更为有效。新增时段披露公告中，约60%为公司当日申请紧急停牌时，同步配发的停牌提示性公告。这些公告，披露了上市公司紧急停牌的事由，有助于及时稳定投资者预期，防止股价异常波动。如，南京银行、安阳钢铁在午间披露时段披露紧急停牌公告，并明确停牌事项分别为进行非公开发行和拟终止筹划发行股份购买资产暨关联交易方案。

二是减少了不必要的停牌，证券交易效率得到提升。新增时段披露的公告中，约有25%为公司在开盘前披露的澄清说明或重要事项公告。例如，6月4日上午，市场出现关于交通银行“混合所有制改革”的传闻，当日午间公司发布了澄清公告，下午股票继续交易，信息披露及时性和投资者交易权利保障得到了充分体现。

目前，上市公司对多时段信息披露还有一个熟悉的过程，预计后续在新增时段发布的公告将会不断增加。上交所将在做好相关业务办理和公告事后审核的同时，继续对多时段信息披露机制予以优化。

上证报记者赵一惠：据悉，上交所今日与华宝证券举行了场内基金场外投资服务业务合作协议签署仪式。请简要介绍该业务？如何确保该业务运行的安全、透明？未来上交所对支持证券行业“互联网+”是否有其他举措？

答：支持资本市场创新发展是上交所的一项重要工作，此次上交所与华宝证券合作开展的场内基金场外投资服务业务，通过创新的制度安排丰富投资者参与场内基金的交易模式，为互联网客户提供安全、便捷参与交易所场内基金的路径，也是上交所支持券商利用“互联网+”进行业务创新的具体举措。该业务的推出有望进一步拓展证券公司的市场服务功能，充实行业互联网证券业务内容，同时充分发挥场内交易型基金兼具申赎和二级市场交易选择的优势，丰富场外投资者的投资体验。目前该业务仅限于场内货币基金的交易。

为了确保业务运行的安全、透明，华宝证券将向上交所及相关自律监管机构报送所有客户账户的持仓数据、交易数据和资金划转数据。上交所及相关自律监管机构将通过建立数据信息比对、监控机制，强化对华宝证券的自律管理，保护投资者的合法权益。

未来，上交所将继续积极支持行业顺应互联网时代的发展趋势，借助互联网，对传统经纪业务模式和服务方式进行创新，为客户提供更加安全、便捷参与交易所场内交易的路径，进一步推动行业互联网证券业务发展。（上交所）