钢铁行业：利空出尽+基本面复苏在即 7股扛起冲锋大旗

第3页:武钢股份:6月普钢出厂价维稳 冷轧价格隐忧未解

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第2页:宝钢股份:开放的 去宝钢化的欧冶云商之于宝钢股份的价值

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武钢股份（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

武钢股份 600005

研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 撰写日期：2015-05-19

报告要点

事件描述

武钢股份今日公布2015年6月主要产品出厂价政策,主要品种调整如下:热轧:产品基价维持不变;轧板:产品基价维持不变;酸洗钢:所有品种下调60元/吨;冷板卷:产品基价维持不变;热镀锌:产品基价维持不变;彩涂:产品基价维持不变;线材、型材、无取向硅钢:维持价格不变。

事件评论

6月普钢出厂价维稳,冷轧价格隐忧未解:在公司此次公布6月热轧、冷轧出厂价均与5月持平政策之后,三大钢厂6月出厂价政策整体呈现热轧均维稳,冷轧仅鞍钢下调的状况。结合目前市场状况来看,即便武钢在前期宝钢公布冷轧价格6月维稳政策示范效应之下,此次也保持冷轧出厂价平稳,我们并不认为这意味着6月冷轧市场价格好转的概率更大:1)目前冷轧主要下游汽车、家电产量增速逐步下移未见好转,叠加景气时期扩建增量产能逐步释放提升供给压力,冷轧市场价格将持续承压;2)武钢向来出厂价相比市场价格较为强势,此次6月出厂价持平也未必很好反映出市场一般情况。

此外,公司本次出厂价政策依然未涉及取向硅钢价格政策,但考虑到公司在国内取向硅钢领域的龙头地位,我们预计公司6月取向硅钢价格与前期宝钢公布政策相当,整体仍有上涨但幅度有所减缓。

预计公司2015、2016年实现EPS 为0.18元、0.21元,维持“推荐”评级。