MERS刺激医药股持续发力 九股机会价值凸显

第2页:华仁药业:业绩稳定增长,创投开拓空间

第1页:MERS催热医药股 机构称15只股还可涨三成

第2页:华仁药业:业绩稳定增长,创投开拓空间

第3页:达安基因:业绩稳健增长,看好公司分子诊断领域龙头地位

第4页:香雪制药:饮片整合有望加速,前沿技术布局增添想象空间

第5页:太龙药业:并购基金拟投资和邦生物,布局蛋白质和多肽药物

第6页:白云山:凉茶独享“红罐”,期待大医疗突破

第7页:东富龙:参股投资康复医疗器械和康复诊疗一体化专业平台,医疗健康产业迈出重要一步

第8页:信立泰:减持计划完毕,战略布局有望加速,维持“买入”

第9页:鱼跃医疗:慢性病管理平台扬帆起航

第10页:柳州医药:打根基、强渠道,稳步向服务商转型

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华仁药业:业绩稳定增长,创投开拓空间

华仁药业 300110

研究机构：中信建投证券 分析师：杨扬 撰写日期：2015-06-03

非PVC软袋大输液领域领导者。公司是国内专业生产非PVC软袋大输液的领导者、技术实力雄厚、产能充足、大输液产品定位中高端,是国内非PVC软袋大输液前三甲企业。公司大输液产品代表了国内未来发展大趋势。传统老旧的玻璃瓶和不符合技术指标的PVC包装材料的市场占有率逐年下降,非PVC软袋输液逐步成为市场的主角,市场占有率增速明显。

政策利好与技术优势助公司开创腹膜透析新市场。公司是国内第一个生产销售非PVC软袋腹膜透析液的企业。借助公司自身在膜材料技术的优势以及与卫生部的合作,积极开创腹膜透析业务大市场;同时,在国家大病医保利好政策帮助下,国内腹膜透析市场有望迅速扩容。

收购红塔创投。公司拟收购红塔创新100%股权,2014年度实现投资收益2.8亿元,净利润2.1亿元。交易完成后,将发挥上市公司和红塔创新的业务协同效应,由红塔创新发现、培育优质的并购标的,促进上市公司外延式发展和业务转型升级,增强上市公司主营业务的持续发展能力。

给予“买入”评级。预计公司2015~2017年每股收益为0.18元、0.38元和0.49元,对应市盈率分别为25.5倍、11.9倍和9.3倍。公司目前是明显的价值洼地,未来自身业绩增长可期,外延并购扩张有望加速,给予“买入”评级。