博实股份:正式进军医疗机器人领域
博实股份 002698
研究机构：广发证券 分析师：刘芷君,罗立波,刘国清,真怡 撰写日期：2015-05-13
投资一个亿设立医疗装备子公司。
在我国以医疗机器人为代表的高端医疗装备领域是最具潜力的产业分支,但国内高精尖医疗设备、大型医疗诊疗设备长期被西门子、GE 等国外品牌垄断,民族高端医疗装备产业发展迫切。作为国内机器人及自动化龙头企业,公司顺应这个潮流,投资1 个亿设立医疗装备子公司。
并购国产达芬奇机器人项目20%股权。
公司出资人民币2000 万元认购思哲睿医疗新增注册资本275 万元,拟占思哲睿医疗整合及增资后注册资本1375 万元的20%。思哲睿医疗以杜志江先生为领军人,长期从事微创外科手术机器人(国产达芬奇机器人)、系列化机器人手术器械等高端外科手术设备和智能医疗器械的研发,处于国内领先的技术水平。
另外,公司投资3600 万元,持有环保企业工大金涛增资后注册资本24.06%的股权。节能环保领域是公司长期关注的战略发展方向之一,具有良好的市场发展前景。
盈利预测与投资建议。
在不考虑进一步并购的情况下,预计公司2015 年至2017 年营收分别为6.92 亿、8.49 亿和10.68 亿,每股收益分别为0.53 元、0.64 元和0.81 元,对应最新股价的动态PE 分别为65 倍、53 倍和42 倍。考虑到公司正式进军医疗机器人领域,参考美国达芬奇机器人(ISRG)超过20 亿美元营收及180 亿美元市值,未来公司在医疗机器人方面,成长空间巨大。因此上调公司评级至买入。
风险提示。
公司主业可能受宏观经济低迷影响;医疗机器人等进度可能低于预期。
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