“中国制造2025”发布在即 券商：8概念股或执牛耳

第5页:天奇股份:长期看好公司再转型

第1页:机械行业周报：《中国制造2025》即将发布 智能制造和服务型制造是重点

第2页:川仪股份:加强内部管理初现成效 盈利能力有望提高

第3页:海得控制:切入军工软件领域 工业4.0与民参军双轮驱动

第4页:机器人:业务进展顺利 静待花开

第5页:天奇股份:长期看好公司再转型

第6页:秦川机床:机器人减速器 军工及3C加工多点开花

第7页:上海机电:调整即是买入良机

第8页:博实股份:正式进军医疗机器人领域

第9页:三川股份:物联网水表将搭“互联网+”东风快速发展

天奇股份（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

天奇股份:长期看好公司再转型

天奇股份 002009

研究机构：东北证券 分析师：吴江涛 撰写日期：2015-04-16

风电零部件业务营收实现较快增长:2014 年实现营业收入17.81 亿元,同比增长1.96%。其中,物流自动化装备系统实现营业收入10.31 亿元,同比下降6.46%;风电零部件行业实现营收6.73 亿元,同比增长30.12%,结构件产品同比增长46.96%对带动风电零部件较快增长起到关键作用。实现归属于上市公司股东净利润为0.96 亿元,同比增长123.89%,扣非后同比下降4.86%;每股收益为0.3 元。报告期公司本部签订物流输送设备订单8.04 亿元;散料输送业务签订订单2.36 亿元。

毛利率相较去年有所提升:2014 年公司销售毛利率达到21.46%,较去年同期上升了0.96 个百分点,其中,物流自动化装备系统毛利率为21.11%,较去年同期下降5.07 个百分点;风电零部件行业毛利率20.78%,较去年同期增长了5.34 个百分点。

费用率较去年有一定增长:2014 年销售费用6382.64 万元,同比增长44.77%,主要由于子公司江苏一汽铸造股份有限公司销售运费增加等因素所致;管理费用1.97 亿元,同比增长了5.30%;财务费用为6295.57万元,同比下降15.66%。整体来看,公司销售期间费用率达到18.15%左右,较上年同期增长0.67 个百分点。

投资评级:预计2015-2017EPS 分别为:0.48 元、0.61 元、0.78 元。

维持“买入”评级。

投资风险:汽车固定资产投资增速大幅放缓;汽车拆解业务推进低于预期;风电业务增速低于预期等。