【证券之星编者按】15日在上海举行的中国国际医疗器械博览会上，国内外数万种最新医疗器械亮相展会，互联网+医疗服务模式成为亮点。据悉，互联网“远程诊断”系统，将打破各级医疗机构技术门槛，通过数据共享进行远程会诊。患者有了疑难杂症，不用再跑大医院去看病。不仅如此，系统的大数据平台，还能为患者建立影像数据档案。目前，上海已有多家三甲医院依据它的大数据，建立起早期肺癌筛查平台，为肺癌高危病人提前预警。分析认为，我国医疗器械消费占比远低于国际平均水平，具有广阔的成长空间。预计在国家对医疗器械国产化政策的大力推动下，高端国产医疗器械将获得长足发展。基层和非公立医疗机构的医疗器械市场空间广阔，家用医疗器械市场预计也将快速增长。投资机会方面，可关注具有较强战略执行力、在心血管产业领域搭建医疗健康全产业链平台、并积极布局远程医疗的乐普医疗；医疗器械产品品种齐全、家用医疗器械渠道优势明显，与阿里健康开展战略合作的鱼跃医疗；移动医疗智能硬件领域目前处于较为领先的企业九安医疗；布局中高端彩超、POCT 血气仪、POCT 磁敏心脏标志物领域成效初显的理邦仪器。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。
乐普医疗:Lenew800智能心标检测仪获批,心血管大健康生态圈进一步完善
乐普医疗 300003
研究机构：国信证券 分析师：邓周宇,林小伟 撰写日期：2015-05-15
高壁垒移动医疗产品获批,专业级移动医疗玩家登场。
“Lenew800胶体金试纸分析仪”即“智能心标检测仪”,运用互联网技术和云计算,能配合手机检测各种心脏标志物(如NT-proBNP、h-FABP、cTnI、D-dimer、MPO 等),是全球首款联合手机使用的智能心脏标志物检测仪,其成功研制使得心脏病患者在家庭中实现移动互联网检测与数据云端管理成为可能。公司前期发布手机心衰管理 App,是该款设备的实际应用之一。与市场上众多初级移动医疗制造厂商不同,该款设备技术壁垒高专业性强,与尤加利远程心电监测系统一起将成为公司移动医疗重要组成部分,抢占心脏病移动医疗核心入口,构建心血管云端大数据平台,奠定公司移动医疗专业级玩家地位。
药械合一,心衰大市场慢病管理闭环形成。
我国成年人心衰患病率约为0.9%,有近500万心力衰竭患者,是一个还未完全开发的市场。患者通过使用该款设备和手机心衰管理App,即刻获得数据,享有智能咨询、健康日志、疾病治疗指导等云端服务,在家中及时获得救助,减少去医院的频率,节省医疗开支,符合目前降低医保费用的大方向。而在监测过程中一旦发现慢些心衰急性发作,即可导流至医院进行治疗,同时可在临床中使用公司通过并购海合天获取的左西孟旦注射液,从而形成药品、器械、APP、移动医疗设备、医院诊所这一闭环,并可在合适的时候凭借此商业模式寻找愿意买单的保险。
绑定心血管患者,进一步提高公司客户粘附力。
由于大部分心衰患者伴有冠脉狭窄(或支架术后)、高血压等相关疾病,是乐普心血管支架系列产品、氯比格雷以及阿托伐他汀等产品的目标客户,因此此项产品可以进一步提升乐普的客户粘附力。此外该款检测设备还能检测包括h-FABP 和cTnI 等心梗标志物关键指标、D-dimer 凝血指标、MPO 心血管炎症指标,未来可以在心血管疾病预防和急救方面找到更多应用,为心血管疾病诊疗和云端管理发挥重要作用。
风险提示。产品研发风险;政策风险。
大健康生态圈价值大,给予“买入”评级。
公司围绕医疗器械、医药产品、移动医疗和医疗服务四大板块,打造医疗健康全产业链,并基于网络医院、垂直电商和患者互联网社区得到实现,此次Lenew800智能心标检测仪获批,标志着心血管大健康生态圈进一步完善。我们预测公司15-16年EPS 为0.80和1.05元,同比增长54%、31%,给予公司16年EPS 40倍估值,对应股价为42.00元,维持 “买入”评级。
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