钢铁：仍看好板块相对优势及两条选股思路

第6页:南钢股份:钢铁+环保,两手都要抓两手都要硬

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南钢股份:钢铁+环保,两手都要抓两手都要硬

南钢股份 600282

研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛,陈文敏 撰写日期：2015-03-19

报告要点

事件描述

南钢股份持续跟踪报告。

事件评论

复星系下工业制造独苗,开启新常态下“钢铁+环保”转型之路:正如公司2015年经营目标中所提到的,践行“钢铁优强、多元并举”的转型发展思路是公司未来战略方向。其中,公司钢铁主业迈向增值服务路径,做精做细做服务是其发展重点;而非钢产业的环保业务则立足金石节能环保投控平台,并购优质节能环保资产,或成为公司未来阶段性发展重点。

钢铁主业调结构、做服务,对抗景气下行:作为全国精品板材生产基地,公司目前具备约700万吨铁、800万吨钢与700万吨材的产能,其中中厚板产能达到480万吨。面对钢铁行业景气度日渐下行,公司一方面持续优化品种结构,提升产品整体盈利能力,目前公司Ni 系低温钢、高强船板、海工板、高标轴承等重点品种已实现放量;另一方面深入延伸后端服务,可能包括前端联合研发,后期深加工、物流配送等,目前成果包括船板分段配送项目实现整船接单、分段配送,2014年共配送订单17万吨,子公司金恒信息成为国家工信部首批推荐的80家两化融合管理体系贯标咨询服务机构,力争打造成为钢铁行业知名的信息化全面解决方案供应商。

非钢产业加码环保业务,抢占新兴蓝海市场:在钢铁主业景气难再的背景下,公司在非钢领域强势切入环保业务。公司近期投资5亿元设立江苏金石节能环保投资控股公司,从国家重点关注的环保领域开启公司多元化发展轨迹,提升非钢产业业务占比,适应新常态经济发展大势。设立的环保投控公司旨在打造节能环保项目的“管理平台”、“融资平台”、“创新平台”三大功能,建立节能环保专业化运营公司,并购境内外优质节能环保资源,为相关行业提供节能环保产品解决方案和服务,快速抢占环保领域相关蓝海市场。

预计公司 2015、2016年EPS 为0.10元和0.14元,维持“推荐”评级。