宏观：宽松再添新招，指向降低利率
上周公布的 4月汇丰制造业 PMI 再创新低，而 4月以来中游行业数据好坏参半，意味着经济短期仍在继续寻底。4月降准之后金融市场流动性极大改善，货币利率创下 3年新低，但实体经济流动性依然偏紧，信贷利率高企仍是经济头号风险。上周总理两周内考察第三家银行，称银行仍需继续降费，且将通过自贸区引入海外廉价资金；传闻央行注资政策性银行、将在全国试点信贷抵押再贷款，意味着曲线 QE 成为可能，各项政策均指向进一步降低利率。
策略：牛途未完，刺激路段
(1) 长期看牛途还很长， 投资从大胆跑到悠着走。(2) 基金持有创业板自由流通市值的 22.5%，一轮牛市中主导产业市值占比、机构持仓上升，如 05-07年金融、地产链。(3)新兴产业是本轮长牛主角，价值股是配角，政策催化时阶段性表现。主题看好大上海、长江经济带。
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