千方科技:收购远航通,基于交通大数据的商业模式转型加快
千方科技 002373
研究机构：国泰君安证券 分析师：范国华,熊昕 撰写日期：2015-04-13
上调目标价至 64元。维持公司 2014-15 年 EPS为 0.50/0.68元的盈利 预测。目前车联网子行业上市公司针对2015 年预测PE 中位数为77 倍,考虑到并购远航通80%股权,基于交通大数据的商业模式转型速度加快,给予其2015 年95 倍PE,上调目标价至64 元(+25%), 维持增持评级。
拟以0.88 亿元收购远航通80%股权,助力提供精准交通信息服务的2C 端产品早日出炉。4 月8 日晚,公司公告拟以0.88 亿元现金收购远航通80%的股权。远航通是国内首家在航空领域设计和开发航班资源管理(FRP)核心生产数据分析和应用系统的企业,远航通提供的系统日常处理了逾1600 架大型商用飞机的核心生产运行数据,市占率超过80%。通过收购远航通80%的股权及先前与中航信的战略合作,公司的航空数据布局日趋完善,空地交通数据无缝连接更进一步, 为公司开发提供一体化精准交通信息的2C 端产品奠定基础。交易对方承诺远航通2015-17 年扣非净利分别不低于900/1100/1300 万元。
并购远航通,基于交通大数据的商业模式转型速度加快。远航通拥有“掌尚机场运营平台”,在机场室内定位、商超运营、旅客旅行规划、保险等领域皆有布局,并购远航通且牵手中航信,公司交通大数据变现模式有望从公交电子站牌及出租车多媒体广告向商超运营、网络售票及保险销售等运营领域进军,商业模式转型速度加快。
风险提示:机场运营业务进展低于预期。
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