立思辰:乐易考取得重大突破 全力打造职业教育第一平台
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-03-24
事件:乐易考与湖南省大中专学校学生信息咨询与就业指导中心就共建“湖南大学生就创业服务平台”第二期建设及运营达成一致并签署具体协议。
点评:合作协议内容细化,深度绑定大学生就创业。本次协议拟建的服务平台全面覆盖湖南大学生就创业相关的各个领域,包括调研云平台,就创业课程,在线教学和就创业服务等,合作期限5 年。乐易考拟出资不低于2000 万元投资并运营服务平台,指导中心将开放湖南所有大学生数据信息的匹配接口,并落实学分政策和后续推广。同时,乐易考每年将至少完成2-3 次全省层面的全数据调研活动,提供就业质量报告相关调研数据及分析结果。
乐易考在线职业教育平台地位初显。本次协议明确指出乐易考承建的服务平台主要提供湖南高校毕业生就业质量报告、MOOC 在线学习及其他与毕业生就创业服务等定制服务,同时可以引入广告或其他基于服务平台合作的运行项目。
我们认为,乐易考平台在对接高校资源后,未来将积极对接第三方职业教育内容资源和就业岗位,在线职业教育的平台地位已经逐渐展现,预计未来还将有更多省市的合作落地,有望成为大学生职业教育的第一入口。
K12 教育业务进展同样顺利,积极探索B2B2C 模式。在K12 领域,公司已与安庆市签署合作协议,将在项目前期参与立项和论乐易考证,以可运营的项目推动项目落地,意义巨大。从项目内容来看,包括教育信息化和在线教育平台建设、实施和后续运营,这将为其未来的B2C 业务打下基础,抢占教育领域最具挖掘潜力的K12 教育市场。
投资建议:公司制定了“云+端+数据+应用”的教育业务发展战略,今年将是教育业务的落地之年,尤其是乐易考的职业教育。预计2015-2016 年EPS 分别为0.55、0.77 元,继续强烈推荐,上调3 个月目标价至70 元。
风险提示:在线教育进程低于预期风险,盈利模式尚未明确风险。
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