王亚伟罕见露面谈A股：A股长期回报率其实很高！_股票频道

鼎萨投资董事长彭旭：

别人说我做投资有狼性在现在的市场面前，我只是只小绵羊

在日前召开的“2015中国(杭州)财富管理论坛”上，鼎萨投资董事长彭旭以一句幽默的话语做了开场白：“在公募基金时，有媒体说我做投资有点狼性，但在现在的市场面前，我只能是一只小绵羊！”彭旭举了个例子，某上市公司去年收入1.99亿元，利润3000万，市值80亿元，研究员向彭旭强力推荐，说公司股价要干到200元！其中的逻辑，就是这家公司会搞重组。这让彭旭大惊之余，只能无言以对。

彭旭做了近20年的研究和投资，他说自己基本上不看卖方的研究报告，“目前为止看过的研究报告不超过5篇。”而且彭旭往往是先买入公司股票，再去实地调研。2012年他发行第一只私募产品时，求爹爹告奶奶才发了1.3亿元。2013年，他听说无锡尚德破产，立马召集公司投研人员开会，“中国的光伏产业还会搞吗？”彭旭得到的答案是：一定会继续！从这一逻辑出发，他重仓买入两只光伏类的股票，但终究因为受不了这两只股票的下跌，割肉出局。后来，这两只股票都翻了几倍！日后来看，彭旭的买入逻辑是对的，但究竟什么时候是股票的最佳买点，这一点当初彭旭没有把握好。又比如2012年的时候，彭旭发现看电影已经成为年轻人的一种生活方式，他认为中国电影产业将进入黄金十年，看好的一只影视股2013年涨了5倍！

彭旭不喜欢追逐热点，“很多投资机会其实就在我们身边！不看好则已，看好的股票我就会成为它的第一大流通股东！”彭旭说，做投资首先要研究政府未来会干什么。2009年往前10年，中国经济的关键词为工业化、城镇化。代表性的板块是金融、地产、有色、煤炭、机械和钢铁。往后看，政府投资的升级版中，首先是节能环保产业，比如大气、水、土壤。新能源将是一个长期的话题；其次是工业化升级，比如军工，中国从大国到强国的过程中，加上资产证券化，会让军工领域诞生很多投资机会。再比如高铁、工业4.0(以智慧工厂+智能生产为核心)；第三是信息国产化。政府、企业管理的互联网化，使得当前的软信息(软)相当于2009年以前的工程机械(硬)。第四，中国进入后房地产市场之后，虽然住宅类房地产的系统性机会不大可能出现了，但家居、装饰材料、消费建材、室内装饰领域会有很好的投资机会。

“投资人的目标，就是找出能够替代过去五朵金花的行业！”彭旭说，按照消费升级的投资逻辑，老百姓在满足起码的生存需求后，会逐步向安全需求、社交需求、尊重需求、自我实现的需要这几个目标迈进，这就是马斯洛的人性需求层次理论。由此衍生出的投资机会将主要集中在医疗、教育和休闲。“现在碰到了‘互联网+’，医疗、教育和休闲这三个领域在A股市场演变为互联网医疗、互联网教育和互联网旅游，一些股票简直是涨得没有节操了！”彭旭说，他追求的是通过研究、观察做一些分析，然后提前布局被人忽视的投资领域，“通过这种提前布局，在投资上，我们还是可以和年轻人PK一下的！”彭旭幽默又充满信心的演讲获得了现场阵阵掌声和笑声。