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工业互联网概念望崛起 七股抢筹一触即发

证券之星 2015-03-13 08:11:09
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【证券之星编者按】当绩优中概股股价狂泻时,A股互联网公司尽管业绩表现与市场份额逊色不少,股价却掀起一轮狂欢。Wind统计显示,去年以来,23家A股互联网概念公司中只有1家股价下跌,股价翻倍的超过12家。股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不作为买卖建议。

绩优中概股业绩估值倒挂 相关A股公司机会或在工业互联网

“本次是公司连续16个季度取得业绩的持续型增长,我们对2014年全年公司所取得的显著成绩表示非常高兴。”奇虎360董事长兼CEO周鸿祎很是兴奋。不过,奇虎360的业绩表现与股价表现形成巨大反差,过去一年,公司股价最大跌幅达70%。

当绩优中概股股价狂泻时,A股互联网公司尽管业绩表现与市场份额逊色不少,股价却掀起一轮狂欢。Wind统计显示,去年以来,23家A股互联网概念公司中只有1家股价下跌,股价翻倍的超过12家。

估值与业绩倒挂

截至3月12日,百度、微博、奇虎360等近20家网络中概股公布了2014年财报。2014年,多数公司给出靓丽业绩报告,但超过80%的网络中概股股价出现大幅下滑。

以目前市场热度最高的奇虎360为例,2014年公司营业收入达到13.9亿美元,同比增长107.2%;净利润为2.23亿美元,同比增长123.5%。但是,公司股价从去年最高的124美元跌至今年3月11日收盘的不到50美元。

微博公布的财报也显示,2014年公司净营业收入为1.052亿美元,同比增长47%,净利润为460万美元。可喜的是,微博第四季的净利润达940万美元,实现上市后首次盈利。不过,公司去年股价表现一直平平。

当绩优中概股狂泻时,A股的互联网公司尽管业绩表现、市场份额逊色不少,股价涨势如虹。Wind统计显示,去年以来,23家互联网概念公司中,只有1家股价下跌,股价翻倍的超过12家。其中,全通教育股价涨幅最高,自2014年年初以来,股价涨幅达到585%;其次是东方财富,该公司去年以来股价涨幅也达到389%。

百度、微博、奇虎360等公司在A股公司中没有对比标的,而全通教育与东方财富在网络中概股里都有竞争对手。

教育龙头新东方2014年8月31日至11月30日单季净利润就达240万美元,但是市盈率仅16倍,市值近32亿美元,仅稍微超过全通教育。而全通教育去年才宣布转型在线教育,其在线教育平台“全课网”去年8月份上线,另一在线教学平台“人人通”还处于研发阶段,公司预计2014年盈利4199.21万元,但是公司的市盈率已达到346倍,市值为196亿元。

即便是体量相当的公司,估值也不同。东方财富网2014年全年共实现归属于母公司的净利润1.66亿元,估值达122倍,市值为499亿元。而东方财富主要竞争对手金融界在纳斯达克上市,其2014年前三季度因金融服务、金融信息和顾问业务收入增长,净利润达110万美元,实现扭亏。但是金融界股价去年也遭遇了15%的跌幅,并且市值仅为8.21亿元。这意味着东方财富的估值是金融界的62倍。

存在稀缺性溢价

“炒作中概股的还是国内的资金,去年下半年A股市场走势较好,部分国内资金转回A股,影响了中概股的表现。”有海外投行人士如此据记者解释。

另有分析人士指出,A股真正的互联网公司很少,所以和互联网相关的公司都有“稀缺性溢价”。“搜房网等在海外上市,如果国内投资人不买三六五网,就无法在A股投资地产电商概念股。如果不买全通教育,就享受不到在线教育的风口。如果不买东方财富、同花顺,就无法真正享受互联网金融带来的高行业景气度。”

Wind统计显示,A股互联网概念公司有23家,其中最为人熟知的是人民网、乐视网等,而昆仑万维、三六五网等公司的具体业务外人很难弄明白。

不过,分析人士指出,中概股在股价整体下行的过程中已经出现分化,新业务持续增长、移动化进展顺利的公司,依然受到投资人的青睐。

例如京东上市之后股价表现比较平稳。尽管京东2014年依然亏损,但是全年交易额翻倍。腾讯入股之后对其移动端影响也较大,第四季度京东来自移动端的订单占比由第三季度的29.6%上升至36%,同比增长372%。其中,来自京东微信购物和手机QQ购物的日均交易总额超出第三季度水平的两倍。

对比奇虎360,分析人士指出,虽然实现了盈利,但是奇虎的商业模式中缺少硬件入口。而国产手机开始集中化,小米、华为,甚至魅族起来后,奇虎在移动端可能最终被排除在外,这是巨大的风险。另外,其移动搜索并没有达到预期,市场份额仍有待提高。

“中概股多是互联网行业龙头,其业务发展代表了未来的趋势,势必会影响A股互联网公司。”分析人士指出,随着注册制的实施及创业板公司盈利要求的放宽,未来A股互联网公司将会逐渐增多。目前A股互联网公司主要看概念,但未来估值总是要向业绩回归的。

需找工业互联网

今年政府报告提出,制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。

“互联网公司都不约而同用移动互联网来链接传统产业。”腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾介绍,互联网公司都想做传统产业触网的连接器,腾讯是从通信社交领域入手,阿里和百度则分别从交易和资讯入手。

马化腾认为,互联网具有打破信息不对称、降低交易成本、促进专业化分工和提升劳动生产率的特点,为经济转型升级提供了重要机遇。互联网正跟传统产业融合,互联网金融、互联网交通、互联网医疗、互联网教育等新业态正是互联网与传统产业人融合的产物。

分析人士指出,目前个人互联网市场被以BAT为代表的互联网巨头所垄断,A股市场将很难产生与网络中概念股相提并论的公司。但是,在工业互联网领域,传统互联网公司的优势并不明显,该领域或将产生新的“BAT”。

马化腾也指出,腾讯只是做连接器,而互联网正向装备制造和能源、新材料等工业领域渗透,全面推动传统工业生产方式的转变;农业互联网也在从电子商务等网络销售环节向生产领域渗透。

根据预测,工业互联网的发展至少可以带来3万亿美元左右的GDP增量。安信证券分析师指出,传统产业向互联网过度的过程中,首选互联网金融、互联网医疗、O2O和互联网停车场。(中国证券报)

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