天孚通信(300394)
【基本信息】
| 股票代码 | 300394 | 股票简称 | 天孚通信 |
| 申购代码 | 300394 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 21.41 | 发行市盈率 | 18.78 |
| 市盈率参考行业 | 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 参考行业市盈率 | 53.19 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 3.26 |
| 网上发行日期 | 2015-02-10 (周二) | 网下配售日期 | 2015-2-10 |
| 网上发行数量(股) | 13,716,000 | 网下配售数量(股) | 4,874,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 3,350,000.00 | 回拨数量(股) | 6,326,000.00 |
| 申购数量上限(股) | 7000.00 | 总发行数量(股) | 18,590,000 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2015-02-13 (周五) | 上市日期 | 2015-02-17 (周二) |
| 网上发行中签率(%) | 0.6138 | 网下配售中签率(%) | 0.6397 |
| 网上冻结资金返还日期 | 2015-2-13 周五 | 网下配售认购倍数 | 156.32 |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 110100.00 | 初步询价累计报价倍数 | 91.75 |
| 网上每中一签约(万元) | 174 | 网下配售冻结资金(亿元) | 163.12 |
| 网上申购冻结资金(亿元) | 478.47 | 冻结资金总计(亿元) | 641.59 |
| 网上有效申购户数(户) | 455487 | 网下有效申购户数(户) | 70 |
| 网上有效申购股数(万股) | 223478.60 | 网下有效申购股数(万股) | 76190.00 |
【公司简介】
许可经营项目：无一般经营项目：研发、生产光电通信产品、陶瓷套管等特种陶瓷制品、销售公司自产产品。[外资比例小于25%]。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 光无源器件扩产及升级建设项目 | 24670 | |
| 2 | 研发中心建设项目 | 3887 | |
| 投资金额总计 | 28557.00 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | 4071.84 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 87.52% | ||
【机构研究】
国泰君安：天孚通信预计涨停板5个
公司摊薄后2014-2016 年的实际与预测EPS1.19、1.27、1.37 元。可比公司2015 年的PE 是33 倍，可比证监会行业最近1 个月的估值53倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价66%。
预估合理报价为21.42 元，对应2013 年扣非摊薄PE 为22.96 倍。预计公司老股335 万股，新股发行1523 万股。
预估中签率：网上0.68%；网下中公募与社保1.15%，年金与保险0.61%，其他0.34%。预计网上冻结资金量559 亿元，网下冻结73 亿元，总计冻结632 亿元。
资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95 万亿元，预计7 天回购利率将达到6.5%。
公司质地在本批新股中排名靠后，预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上50%、网下公募与社保89%，年金与保险46%，其他24%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得0.7%、1.24%、0.64%、0.34%的破板绝对收益率。
公司基本情况分析
公司主要从事光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。公司主要有三个产品系列：陶瓷套管、光纤适配器和光收发接口组件。
发展空间：1)网络需求不断增长。2)光纤宽带建设发展迅速。3)4G 网络进入大规模建设阶段。4)三网融合为光通信发展带来新机遇。
公司竞争优势：行业整体竞争激烈，生产厂商众多，中国既是最大的供给方也是最大的需求方。公司优势：1)品质与进口替代优势。2)工艺技术与产业链延伸。
风险：毛利率从下降风险、资金链风险。
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