“蛮牛”转“慢牛” 六角度围猎二月投资主题(附股)_股票频道

券商研报关注国企改革带来的投资机会

今年1月份，A股市场在高位发生了剧烈震动，其中，上证指数三次攻入3400点腹地却又无功而返，更使得此前投资者看好后市行情的乐观预期大打折扣，而在此背景之下，券商作为市场中重要的组织者以及机构投资者，其观点将成为投资者看待后市走势的重要参考。

首先，未来走势。在股指经过去年四季度的快速上涨后，A股1月份上涨动能明显减弱，而综合分析各大券商观点，普遍认为A股2月份将以震荡整理行情为主，继续维持今年1月份的宽幅震荡格局。其中，广发证券预计2月份股指波动将继续加剧，且沪指将处于3100点至3500点之间运行。该券商表示，目前实体经济较为疲弱，但短期全面宽松仍存顾虑，在下一次全面宽松政策出台之前，由估值修复推动的行情暂告一段落，市场将在管理层的“控”与“放”之间震荡前行。杠杆资金基于成本因素的考量，行为将更加趋于短期化，从而使得短期市场的剧烈波动趋于常态化。

此外，恒泰证券也认为今年以来出现的震荡调整将在二月初得到延续。该券商表示，本轮调整幅度之大、持续时间之长将为2014年下半年以来上涨行情后的首次，在流动性去杠杆、经济下行压力、行情风格转换的三大背景下，尽管证监会的口风软化有利于平复市场过度悲观的情绪，但并不会逆转因规范“两融”而引发的流动性去杠杆下行情走弱趋势，在无重大政策性利好出台的前提下，本轮调整将至少持续至春节。

尽管各大券商对于2月份行情并不十分看好，但需要注意的是，这并不代表2月份市场上缺乏投资机会。其中，广发证券表示，在市场的频繁波动中，寻求beta收益的难度开始加大，市场回归价值发现寻求alpha收益的过程。白马成长股经过2014年的调整消化估值、业绩成长确定，将在剧烈波动的市场中提供安全边际并创造alpha收益，是2月份建议配置的重点。2月份重点推荐股票组合：中国平安、桑德环境、海特高新、正泰电器、康缘药业、森源电气、腾邦国际。

值得一提的是，国企改革主题仍是研究机构最为看好的2月份投资主线之一，而券商也在各行业研报中提示了其投资机会。其中，联讯证券看好在国企改革背景下食品饮料行业的投资机会，该券商表示，近期，射洪县政府拟向投资者公开挂牌转让所持沱牌舍得集团38.78%股权，同时由受让股权转让的投资者对沱牌舍得集团增资11844万股。此次改革属于实质性的国企改革，与以往多数国企改革中只涉及较少部分的股权转让不同。此次股权转让对受让方的要求较高，如果进展顺利，受让方将为公司走出持续下滑的经营业绩带来新的活力，未来前景看好。推荐行业内沱牌舍得、珠江啤酒、惠泉啤酒、深深宝A、星湖科技、金枫酒业、山西汾酒等国企改革概念股。

此外，渤海证券也在近期研报中表示强烈看好未来国有企业深化改革的投资机会，首选军工行业中的国企改革，中航系股票或将迎来进一步的发展，首推中航飞机和航天动力。