昨日利空消息打压大盘股 白马股有望重见光明

第4页:海康威视:国际化+互联网,公司迎来“第二春”

第1页:白马股有望重见光明

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海康威视:国际化+互联网,公司迎来“第二春”

海康威视 002415

研究机构：长江证券 分析师：高小强 撰写日期：2015-01-12

报告要点.

市场需求旺盛+核心竞争力突出--铸就海康辉煌.

海康威视是科技成长股的标杆。过去数年,公司业绩快速增长的同时,股价同步高涨。公司受益于安防行业的快速增长,整个市场在政府订单、企业安监、家庭安监的刺激下快速成长,同时技术升级带来的高清化、智能化也刺激了需求增长。公司在清晰的战略指导下,构建研发核心竞争力,极好地领跑于快速增长的市场,从而构筑了近十余年的成长狂潮。

走向国际化--规模将进一步提升.

海外市场公司份额为3%,未来弹性空间大。公司现已经搭建好销售网络,全球化的深度覆盖正逐步进行,2013-2014年的业务翻倍增长即是证明。同时“一带一路”战略将使带来基础设施方面的大量安防需求,公司作为国内龙头将持续受益。另外,H股的发行将进一步构建企业国际化的形象。

国内业务向解决方案及互联网延伸.

作为技术领先的安防龙头,公司产品销售逐步转向整体解决方案提供商,创建更高的行业进入门槛,从而进一步提升份额,取得超出行业的增速。另外,正在起步的互联网业务,也已经搭建好软硬件生态架构,通过与互联网企业合作,实现流量导入,最终形成新的商业模式-基于云平台提供各种视频内容和服务。

科技股标杆--长期看好.

公司行业地位稳固,竞争力强大,发展战略清晰,基本面良好,海内外业务增长前景确定。我们看好公司的长期投资价值,预计公司2014-2016年EPS为1.05元、1.45元、1.92元,维持“强烈推荐”。