美的集团:与京东达成战略合作,将在电商智能家居领域突破
美的集团 000333
研究机构：安信证券 分析师：衡昆 撰写日期：2015-01-08
事件:公司与京东集团旗下北京京东世纪贸易有限公司于2014.12.31签署战略合作意向书,主要内容有:1)双方将进一步扩大业务合作范围和合作深度;2)加强在智能家居业务方面的合作;3)在渠道拓展领域进行更加全面深入的合作;4)2015年度经营目标为100亿元。
点评如下:
保障美的2015年电商渠道收入快增长:2014年前三季度,美的电商渠道收入为65亿元,全年目标为100亿元,其中京东在美的整个电商体系中占比约40%。此次与京东确定的2015年度目标为100亿元(零售口径),这在某种程度保证了美的2015年电商渠道的快增长。
将帮助美的梳理电商渠道资源:京东是国内最大的家电电商平台,其优势在于高效物流配送体系和电商资源管理能力。美的自2014年以来开始整合其电商资源,且旗下安得物流仓储能力强大。与京东合作,将帮助其进一步理顺物流、电商资源,促进电商渠道的良性发展。
加快在智能家居领域的发展:京东在2014年陆续推出JD+、京东众筹计划,发布智能云,逐渐构架起自己的智能“生态平台”。此次合作,京东将在云服务及数据处理方面为美的提供帮助,而美的的智能家电也可接入京东的超级App、扩大应用范围,这将完善美的在智能家居领域的布局。而通过与美的这一全品类家电制造商的合作,京东智能生态平台的影响力及粘性也得以加强。
投资建议:近期美的发布一系列合作公告(与小米、京东的合作),显示出公司在智能家居及电商领域的布局加速,我们预计公司2014年-2016年收入增速分别为17.0%、16.8%、15.7%,EPS分别为2.54、3.05、3.69元;考虑地产复苏、跨界合作等因素,公司未来业绩存在进一步上调的空间,给予买入-A的投资评级,6个月目标价40.00元,对应2015年13.1xPE。
风险提示:房地产市场波动风险;原材料价格波动风险。
持仓基金：
| 基金名称 | 持股数(万股) | 持股比例 | 持仓变化(万股) | 持股市值(万元) | 占净值比例 | 占个股流通市值比例 |
| 农银汇理深证100指数增强型证券投资基金... | 4.44 | 9.02 | -1.93 | 88.33 | 2.27 | 0.00 |
| 鹏华价值优势股票型证券投资基金 | 3048.15 | 10.11 | -252.20 | 60627.63 | 7.64 | 1.36 |
| 景顺长城沪深300指数增强型证券投资基金... | 17.50 | 7.30 | 10.63 | 348.16 | 2.88 | 0.01 |
| 景顺长城动力平衡证券投资基金 | 576.47 | 9.39 | 0.00 | 11465.97 | 3.45 | 0.26 |
| 景顺长城鼎益股票型开放式证券投资基金 | 1023.55 | 10.58 | 0.00 | 20358.44 | 4.87 | 0.46 |
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
