A股暴跌真相：央行与热钱火并 股市成货币战炮灰

近期市场消息面很平静，IPO传闻销声匿迹、创业板暴跌转危为安、美日股市虽大跌但沪深两市开盘很平稳，但A股却不依不饶的持续下跌。

这让投资者如同丈二和尚摸不着头脑；其实，自上周五尾盘开启的下跌，真相在于人民币国际化问题。

人民币升值陷恶性循环

人民币连续三个月升值，与全球货币普跌及降息潮，形成了鲜明的对比；但中国经济并没有强势到与人民币的强势同步。

周边国家相继减息，人民币持续升值，这使国际投机者有了套利交易的可趁之机；人民币汇率被动地被热钱推高，又吸引了更多的国际资本，形成了恶性循环。

但为何热钱持续涌入，难以推动股市上涨？在近期召开的2013年国际货币会议年会上，央行行长周小川一语点破天机。

央行以“自残”狙击热钱

央行行长周小川近日在上海举行的国际货币会议2013年年会上表示，国家相关部门已关注到“热钱”流动，并且已在进行检测。

周小川提到了一个很重要的观点，“中国不会通过竞争性的货币贬值，来提高自己国内的竞争力”。

这说明，中国更倾向于通过国内的改革，来应对目前的局面；而这种改革，必然是以“自残”的方式，用牺牲内在的利益，来填补外在的缺口。

股市成货币战争殉葬品

为了对抗热钱投机行为，央行日前正在加强资本管制，通过严查国际贸易、变换贸易结算方式、商业银行代持美元等行动，使热钱流入速度变缓。

但是，这将使新兴市场基金出现资金外流，股市流动性受阻，上周五，离岸人民币的暴跌，令大盘尾盘开始了暴跌。

中国人民币国际化进程充满坎坷艰辛，途中亦或会付出相当的代价，这中间当然包括股市。

股民两大护身法宝

央行若频频使用正回购回收流动性，股市难言好转，投资者最好的应对方式就是做空股指：机构投资者可参与股指期货，中小投资者可参与新华富时A50指数期货(门槛只要3500元)。

央行与热钱火并，在这个拉锯战里也是投资者套利的最佳时机：如央行占有则做空人民币，如热钱占有则做多人民币。

目前拥有人民币期货只在香港交易所、芝加哥商品交易所上市交易。

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