第二部分：大势研判
50ETF再度跌破20日线释放危险信号
大盘综述：周一两市震荡收低，结束2日连涨，权重股拖累大盘，中小板和创业板指数都再创反弹新高。股指期货弱于现货市场，出现贴水，两市低开，开盘后震荡走低，沪指探至10日线后反弹，但随后重新下跌，午后继续走低，沪指接近5日线，尾盘再度反弹，收窄跌幅。沪指收盘报2434.86点，跌0.19%；深成指收盘报10300.50点，跌0.33%；中小板综指涨0.67%；创业板指数涨1.07%；沪深300指数收盘报2654.4点跌0.37%，股指期货IF1203合约收盘价为2647.6点，跌0.53%。两市成交放大，沪市成交金额1082亿元，深市成交金额986.9亿元。
基本面解盘：郭树清表示，目前证监会正与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施，不过他坦言，应该不会有什么特别的优惠，而且引入养老金等长期资金光靠优惠是不行的。
海关总署3月10日发布了2月份我国外贸进出口情况，出口1144.7亿美元，增长18.4%；进口1459.6亿美元，增长39.6%。2月份出现的315亿美元的逆差至少是2000年（当时中国经济规模比现在小很多）以来的最大月度逆差，可能是中国有史以来最大的月度逆差。
央行行长周小川表示，存款准备金率调整是为了调节市场流动性，对冲外汇流入，上调或下调不代表货币政策松紧。
中登公司日前发布的2012年2月《中国结算统计月报》显示，2月底持仓A股账户数量环比上升0.18%，同时参与交易的A股账户数、占比分别环比增长634万户和4.69个百分点。
热点追踪：周一A股市场逾五成半个股上涨，非ST个股涨停20只，维维股份（600300）、宁波建工（601789）、东宝生物（300239）连续涨停，川润股份（002272）涨停，K线21连阳，年度涨幅117%。行业板块大多上涨，金融、房地产、煤炭、水泥、化纤、农药化肥、电力、公路桥梁等板块下跌，生物制药、服装、食品、酒店旅游、有色金属、医疗器械、电子信息等板块涨幅居前。大市值股大多下跌，中国神华（601088）、中国人寿（601628）、招商银行（600036）跌逾1%，万科A（000002）、上汽集团（600104）跌逾2%。中小板与创业板强于大盘，上海莱士（002252）、京新药业（002020）、鸿博股份（002229）、信维通信（300136）等涨停。
技术分析：周一两市震荡收低，权重股打压大盘，市场主力资金之间或产生分歧，50ETF收盘再度跌破20日线，释放危险信号。湘财证券认为，沪指盘中下探到5日均线，这是沪指5日均线与10日均线形成死叉后四个交易日中第三次下探该均线，按大盘在不同位置下探均线的频率判断，沪指短线可能运行到2469点以来的第二个下跌浪。如果这样，大盘可能直接跌破20日均线。技术指标看，MACD指标绿柱继续，快线向下，预示跌势可能形成；KDJ指标继续向上，但买盘力量表现不足；布林线指标变化不大，保持上升通道。盘中消费类概念继续活跃，大蓝筹有砸盘动作，这种格局显示出市场对于有限资金的争夺，而这种状况通常会导致下跌。股指期货持仓大降，开始迁仓，3月合约出现贴水，显示多头信心不足。
操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘震荡收低，权重股打压市场，但消费类概念股活跃，市场活跃资金还意图维持反弹行情，但资金面的不足，令大盘蓝筹疲弱，后市如果不能形成放量突破，吸引资金入场，则久盘必跌的局面可能出现。东吴证券（601555）认为，本轮反弹以来，主要还是场内资金为主，这也是两市成交量不太理想的重要原因。存量资金为主的反弹很难推动权重板块持续的拉升，除非有大量新增资金的介入。总体而言，大盘目前的震荡盘整已经充分，短线放量突破需求已经比较强烈，但是市场资金目前看，没有大幅放大的迹象，大盘很可能要向下寻求支撑，以试图吸引场外资金，在本轮反弹过程中，涨幅较高的个股将面临很大风险，投资者需要谨慎。
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