包钢股份：三剑客诡异飙升

　　11月2日，已停牌3个交易日的包钢股份（600010）宣布了整体上市的消息。根据公告，该公司将按照每股2.3元价格向集团定向增发30.32亿股，收购集团钢铁主业资产和钢铁相关辅助资产，以实现整体上市。受此消息影响，包钢股份、包钢认购权证包钢JTB1、包钢认沽权证包钢JTP1全部收于涨停，两只权证的涨幅分别达到了32.99％和61.5％。

　　包钢业绩被增厚

　　据了解，包钢股份此次购买的资产包括包钢集团下属炼铁厂、一炼钢厂、一轧厂和特钢厂等18家单位，以及生产部、设备动力部和技术质量部等职能部门的资产、负债和业务。经评估，上述资产净值为69.75亿元。本次资产购买完成后，除存在股权问题的包头天诚线材有限公司外，集团全部钢铁主业资产进入上市公司，尚留在集团的主要是矿业产业、稀土产业和非钢产业等三大板块的资产。

　　包钢方面表示，收购后公司2006年备考的全面摊薄后的每股收益达到0.231元，较收购前增长19.88％。同时公司的关联交易额也将有较大下降。本次购买完成后，公司2006年上半年备考的关联交易总额30亿元，较未收购前的73亿元有较大幅度下降。包钢的整体上市方案吸引力略逊于之前的鞍钢和太钢，但对包钢股份基本面的正面影响是显而易见的。

　　停牌1小时后，包钢股份在开盘瞬间即被超过1亿股的大单封死在涨停2.54元上，上演了气势磅礴的“一”字封停，全天换手率仅0.98％。由于此前几个交易日，钢铁股板块整体涨幅巨大，即使不考虑如今的业绩增厚的利好因素，包钢股份本身就存在巨大的补涨需求。因此，包钢股份在11月3日应该还会出现较大的涨幅。

　　认购权证直接受益

　　正股的上涨也给认购权证送上了丰厚的“礼包”，包钢JTB1开盘以1.00元高开后，瞬间被推升至涨停价1.161元，并被超过1.2亿元的资金封住涨停。包钢JTB1全天上涨了32.99％，换手率仅7.58％，11月3日应当会继续跟随包钢股份上冲。明年3月底到期的包钢JTB1，行权价1.94元，当日2.54元的正股价格，使得该权证的绝对价值达到了0.6元。而且，目前情况看，2.30元的定向增发价格很可能成为包钢股份的“铁底”，这也使得包钢JTB1铁定具有了0.40元以上的价值。当然，包钢JTB11在短期利好刺激下还会有连续表现的机会，但冲高换手率放出后，风险也将积聚。毕竟，该股目前的溢价水平较高，一旦短炒之风过去，后市回调难免。

　　当然，最让人看不懂却并不“出乎意料”的还是包钢JTP1了。相对于包钢股份未来的良好股价预期，这份2.37元行权的权证实际在包钢股份开盘后就成为了一张“废纸”。种种迹象看来，包钢股份整体上市之后不太可能有机会让包钢JTP1行权。就像武钢蝶式权证此前的炒作一样，包钢JTP1因为包钢“三剑客”中是惟一可供场外资金买入的权证，因此自然遭到了短线资金的一番恶炒。

　　恶炒认沽或遭券商暗算

　　包钢JTP1以0.558元高开后，迅速被拉高到0.70元附近，之后全天在涨幅35％至50％之间反复震荡。收盘前半小时，包钢JTP1连续被大单拉高至0.756元的涨停价格，涨幅达到了61.54％。最终，该品种被超过3000万元的资金封死在涨停上，全天换手率为359.1％。但当日没有出局的参与者或许在11月3日会遭受惨重的教训。

　　正如去年11月25日武钢JTP1上市交易日第三天之后所发生的事情一样。当日，全天高开震荡之后，尾盘该品种被游资推上涨停。但下一个交易日，券商的巨量创设一下字使得该品种连续暴跌。之所以近期武钢JTP1没有遭到创设，主要是因为该品种价格较为低廉，券商考虑资金使用成本和风险因素的原因。

　　从目前情况看，11月3日券商“疯狂”创设包钢JTP1可能性较大，因为包钢JTP1的价格已经达到了0.756元。毕竟5个月后创设包钢JTP1的资金就可以全身而退，相对于明年3月底就将作废的包钢JTP1，只要券商成功在11月3日卖出创设部分就是“捡钱”。疯狂之后，“死亡”或许即将降临，而包钢JTP1首当其冲。