近岸蛋白（688137）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期近岸蛋白（688137）发布2026年三季报。根据财报显示，近岸蛋白增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入1.25亿元，同比上升11.52%，归母净利润-4790.34万元，同比下降65.99%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4623.92万元，同比上升16.29%，第三季度归母净利润-1869.89万元，同比下降303.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率69.85%，同比增7.73%，净利率-38.4%，同比减48.85%，销售费用、管理费用、财务费用总计5810.63万元，三费占营收比46.58%，同比增3.1%，每股净资产28.34元，同比减4.4%，每股经营性现金流-0.5元，同比减102.2%，每股收益-0.69元，同比减68.29%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-53.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为2.86%，投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-840.79%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额18.63亿元，累计分红总额7017.54万元，分红融资比为0.04。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.8%/--/--，净经营利润分别为1284.36万/-5441.63万/-7778.34万元，净经营资产分别为7.31亿/14.85亿/12.76亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/0.82/0.54，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.35亿/1.05亿/7969.16万元，营收分别为1.53亿/1.28亿/1.46亿元。

持有近岸蛋白最多的基金为华商乐享互联灵活配置混合A，目前规模为9.47亿元，最新净值2.816（10月30日），较上一交易日下跌3.33%，近一年上涨13.18%。该基金现任基金经理为余懿。

本文数据来源于近岸蛋白2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。