华培动力（603121）2026年三季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期华培动力（603121）发布2026年三季报。根据财报显示，华培动力增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8.65亿元，同比上升1.28%，归母净利润-2775.14万元，同比下降200.86%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.72亿元，同比下降1.49%，第三季度归母净利润-2308.04万元，同比下降414.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.87%，同比减27.17%，净利率-4.37%，同比减312.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.21亿元，三费占营收比14.0%，同比增2.06%，每股净资产3.5元，同比减0.62%，每股经营性现金流0.13元，同比减56.81%，每股收益-0.08元，同比减200.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-4.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.41%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-2.17%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额5.31亿元，累计分红总额2.96亿元，分红融资比为0.56。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.3%/3.8%/--，净经营利润分别为9171.67万/5173.15万/-5444.95万元，净经营资产分别为14.52亿/13.7亿/12.16亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.31/0.35，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.59亿/3.85亿/4.08亿元，营收分别为12.61亿/12.4亿/11.62亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为61.78%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.6%）

本文数据来源于华培动力2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。