晶瑞电材（300655）2026年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期晶瑞电材（300655）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.51亿元，同比上升30.7%，归母净利润9982.9万元，同比下降22.23%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.02亿元，同比上升43.72%，第三季度归母净利润5067.63万元，同比下降13.54%。本报告期晶瑞电材应收账款上升，应收账款同比增幅达30.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.19%，同比减9.16%，净利率7.86%，同比减45.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.74亿元，三费占营收比11.19%，同比减10.15%，每股净资产2.36元，同比减0.64%，每股经营性现金流0.09元，同比减69.55%，每股收益0.09元，同比减25.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.34%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.39%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-3.51%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额14.44亿元，累计分红总额2.62亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.4%/--/6.7%，净经营利润分别为1013.43万/-1.91亿/1.96亿元，净经营资产分别为27.32亿/28.95亿/29.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.2/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.21亿/2.87亿/4.94亿元，营收分别为12.99亿/14.35亿/16.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达349.43%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.43亿元，每股收益均值在0.12元。

本文数据来源于晶瑞电材2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。