国芯科技（688262）2026年三季报简析：营收上升亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期国芯科技（688262）发布2026年三季报。根据财报显示，国芯科技营收上升亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入4.69亿元，同比上升81.19%，归母净利润-9877.63万元，同比上升22.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.55亿元，同比上升76.43%，第三季度归母净利润-1691.18万元，同比上升58.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.65%，同比减25.84%，净利率-21.08%，同比增57.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.13亿元，三费占营收比24.12%，同比减18.77%，每股净资产5.73元，同比减6.6%，每股经营性现金流0.78元，同比增76.43%，每股收益-0.3元，同比增23.08%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-47.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为1.02%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额25.19亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.69亿/-1.81亿/-2.54亿元，净经营资产分别为9.42亿/12.19亿/8.53亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.51/1.02/0.56，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.78亿/5.86亿/3亿元，营收分别为4.49亿/5.74亿/5.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为37.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.14%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有国芯科技最多的基金为国联融誉双华6个月持有债券A，目前规模为57.99亿元，最新净值1.0969（10月30日），较上一交易日下跌0.39%，近一年上涨1.13%。该基金现任基金经理为潘巍。

本文数据来源于国芯科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。