达瑞电子（300976）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期达瑞电子（300976）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入27.45亿元，同比上升20.49%，归母净利润2.52亿元，同比上升9.21%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.19亿元，同比上升16.67%，第三季度归母净利润8981.92万元，同比下降9.22%。本报告期达瑞电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达302.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.31%，同比增9.52%，净利率9.43%，同比减6.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元，三费占营收比9.37%，同比增28.87%，每股净资产20.32元，同比减23.24%，每股经营性现金流2.34元，同比增118.36%，每股收益1.36元，同比增8.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.5%，资本回报率一般。去年的净利率为8.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.22%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.07%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额21.93亿元，累计分红总额4.61亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%/12.5%/12%，净经营利润分别为6845.29万/2.39亿/2.79亿元，净经营资产分别为15.66亿/19.13亿/23.36亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.21/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.07亿/5.43亿/7.27亿元，营收分别为13.98亿/25.66亿/31.88亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达302.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.21亿元，每股收益均值在2.25元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：收购标的维斯德去年估值约 2 亿元，今年收购剩余20%股权时估值明显上升，估值快速升的原因是什么？
答：尊敬的投资者，您好！剩余股份收购按维斯德整体估值人民币 4.78亿元定价，该估值一方面充分考虑了维斯德当前的盈利能力及所处高速成长期，另一方面考虑了碳纤维轻量化复合材料在消费电子、脑机接口、人形机器人、存储设备等多领域广阔的应用前景，定价公允、合理。感谢您的关注。

本文数据来源于达瑞电子2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。