山科智能（300897）2026年三季报简析：净利润同比下降66.25%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期山科智能（300897）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.57亿元，同比下降5.94%，归母净利润882.52万元，同比下降66.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.19亿元，同比下降16.94%，第三季度归母净利润92.51万元，同比下降80.47%。本报告期山科智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2253.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.72%，同比减14.73%，净利率2.42%，同比减63.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计7280.7万元，三费占营收比20.38%，同比减11.97%，每股净资产4.97元，同比减28.92%，每股经营性现金流-0.3元，同比减393.34%，每股收益0.05元，同比减76.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.65%，资本回报率不强。去年的净利率为2.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.88%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为1.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.69亿元，累计分红总额2.24亿元，分红融资比为0.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.1%/14.8%/2.9%，净经营利润分别为9286.27万/8076.96万/1688.14万元，净经营资产分别为5.12亿/5.47亿/5.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.56/0.66/0.8，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.69亿/4.41亿/4.64亿元，营收分别为6.55亿/6.64亿/5.82亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为93.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达2253.36%）

本文数据来源于山科智能2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。