开能健康（300272）2026年三季报简析：净利润同比下降113.55%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期开能健康（300272）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.72亿元，同比下降0.82%，归母净利润-1173.88万元，同比下降113.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.51亿元，同比下降5.2%，第三季度归母净利润-5214.41万元，同比下降364.28%。本报告期开能健康公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达394.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率39.79%，同比增0.78%，净利率1.34%，同比减83.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.67亿元，三费占营收比26.73%，同比增11.58%，每股净资产1.98元，同比减15.56%，每股经营性现金流0.32元，同比增12.11%，每股收益-0.02元，同比减112.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.84%，资本回报率不强。去年的净利率为4.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为1.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额3.16亿元，累计分红总额7.62亿元，分红融资比为2.41。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.2%/9.3%/6.3%，净经营利润分别为1.53亿/1亿/8007.11万元，净经营资产分别为8.46亿/10.74亿/12.63亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.15/0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.54亿/2.57亿/2.91亿元，营收分别为16.72亿/17.24亿/18.41亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为72.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.71%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达394.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.07亿元，每股收益均值在0.18元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司构建水处理细胞科技双主业格局，在巩固水处理基本盘的同时切入细胞科技新赛道，请公司如何评估新业务的发展前景和资源配置？双主业协同效应如何体现？
答：投资人你好，公司净水业务发展稳定，作为市场的先行者和标准的制定者之一，净水产业为公司创造了稳定的现金流和良好的盈利能力，公司早在 2014 年就初创设立了原能集团，在其发展历程中，因吸收外部投资者导致公司出表，经过股权结构的调整和业务条线的整合，目前公司细胞板块的业务发展方向包括三大方向，原天生物的细胞制造（制备）及细胞治疗项目 YT001 进入临床阶段、基元美业的细胞化妆品及莱森原的动物实验、宠物细胞应用。公司将根据具体业务情况不断投资相应资源，尽快为广大股东创造出良好的经营业绩，谢谢关注。

本文数据来源于开能健康2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。