科新机电（300092）2026年三季报简析：净利润同比下降24.1%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期科新机电（300092）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.17亿元，同比下降16.17%，归母净利润4188.73万元，同比下降24.1%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.05亿元，同比下降22.35%，第三季度归母净利润46.62万元，同比下降84.43%。本报告期科新机电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达616.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.31%，同比减12.08%，净利率5.84%，同比减9.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计6342.63万元，三费占营收比8.84%，同比增1.01%，每股净资产6.02元，同比增1.55%，每股经营性现金流0.27元，同比增406.75%，每股收益0.15元，同比减24.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.87%，资本回报率不强。去年的净利率为5.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为1.05%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额9.49亿元，累计分红总额2.67亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.2%/27.6%/8.2%，净经营利润分别为1.64亿/1.69亿/6401.77万元，净经营资产分别为4.52亿/6.12亿/7.83亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.32/0.49/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.79亿/5.97亿/7.67亿元，营收分别为14.97亿/12.16亿/11.48亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为76.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达616.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.02亿元，每股收益均值在0.37元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：1、公司给我的印象，是一家实实在在做事的公司，在现在这个时间点，有几个问题咨询下董秘 1.公司对所处的行业怎么看 2.公司预计，明年新产能最快什么时候能投产 3.为什么现在新签订单这么多，合同负债却减少，和 22 年那会比合同负债差不少。希望公司能认真，不要把这类沟通当成走流程。
您好，感谢对公司的关注；公司属于压力容器过程装备制造业，下游主要面向石油炼化、煤化工、天然气化工、核电等领域客户；公司的市场订单与相关下游行业的固定资产投资情况密切相关；就目前在手订单情况看，煤化工领域的市场需求相对更多增长，其他领域的订单有阶段性波动，当前整体订单情况较好。公司再融资募投项目建设正在稳步推进，预计 2027 年下半年项目完工投产并逐步爬坡，进一步释放产能。公司合同负债的组成主要有签订合同的预付款、客户预付主材款、产品发货前预付款等分阶段预付款项，各阶段预付款项的比例各不相同，付款时间差异较大，公司新增订单形成的合同负债受前述因素影响，订单增长并不意味着合同负债必定增加，谢谢。
2、李总，杨总你好，想咨询 3 个问题。一个是公司主营收入各产品的结构变化特别大，现在生产的和在手订单中，各类产品大致的分布如何？二是公司近两年资产减值损失和信用减值损失计提变化较大，上年度计提的坏账准备是确认无法收了吗，还是有较好的收情况？上半年资产减值计提较高是什么原因，会不会继续加大计提？三是新产能投建时间，投产后产能预计投入情况，及是否会大幅新招人员用于扩建？
您好，感谢对公司的关注；目前整体订单情况较好，公司业务主要集中在天然气化工、新能源高端装备、石油炼化、煤化工几大板块，煤化工领域的市场订单相对增长更明显。公司基于稳健、合规原则，按照会计准则，2025 年度增加计提了资产减值损失和信用减值损失，2026 年上半年持续加强催收，并取得了一定效果。2026 年上半年资产减值阶段性增高系正常波动，就目前来看，预计不会大量增加计提。公司再融资募投项目预计 2027 年下半年完工投产并逐步爬坡释放产能；关于新招人员问题，公司前两年已经着手新招、培养及储备，新产能投产后，将结合产能释放进度、市场订单情况以及生产经营实际需要，统筹开展人力资源配置或进一步新增，谢谢。
3、公司发展前景如何？
您好，感谢对公司的关注；公司自 1997 年成立，经过近 30 年的发展，先后参与众多重大客户项目建设，在生产制造、研发设计、国内外重大项目上积累了丰富的实战经验，成功承制了多种超限、高压、抗强腐蚀、耐极温及精密特殊材料的关键核心设备，满足下游行业领域客户对压力容器性能与品质需求。虽然目前公司业绩呈现阶段性波动，但是公司经营管理层对未来发展充满信心，公司将持续深耕主业、稳健经营、创新发展，不断攻克生产经营中出现的各种问题，提升核心竞争力，努力推动公司高质量发展，谢谢。

本文数据来源于科新机电2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。