中通客车（000957）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中通客车（000957）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入40.14亿元，同比上升1.85%，归母净利润2.83亿元，同比上升48.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入22.32亿元，同比下降0.69%，第二季度归母净利润1.83亿元，同比上升60.91%。本报告期中通客车盈利能力上升，毛利率同比增幅11.82%，净利率同比增幅45.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.2%，同比增11.82%，净利率7.04%，同比增45.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.12亿元，三费占营收比7.77%，同比增61.48%，每股净资产5.7元，同比增11.37%，每股经营性现金流2.61元，同比增1800.9%，每股收益0.48元，同比增50.73%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.14%，资本回报率一般。去年的净利率为4.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.12%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-3.24%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额9.67亿元，累计分红总额4.99亿元，分红融资比为0.52。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.1%/88.2%/--，净经营利润分别为6965.41万/2.49亿/3.6亿元，净经营资产分别为9.87亿/2.83亿/-13.51亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/-0.07/-0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.79亿/-4.2亿/-19.89亿元，营收分别为42.44亿/57.34亿/73.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达483.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.5亿元，每股收益均值在0.93元。

持有中通客车最多的基金为国投瑞银美丽中国混合A，目前规模为2.43亿元，最新净值1.4844（8月28日），较上一交易日上涨0.47%，近一年上涨13.8%。该基金现任基金经理为周思捷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司海外出口市场布局、市场结构及订单可视情况？
答：公司持续深耕海外主流市场，欧洲市场产品附加值较高，是公司长期重点开拓的战略市场，目前业务规模处于稳步拓展阶段。非洲等区域是公司当前海外出口的核心增量市场，市场需求充足、订单体量较大，项目采用分批交付的市场化运作模式，整体盈利水平保持合理区间。受客车行业定制化生产特点及海外属地认证周期影响，公司订单排产可视周期相对有限，部分订单交付周期跨度较长，整体经营节奏符合行业常态。

本文数据来源于中通客车2026年中报，仅供参考不构成投资建议。