山西高速（000755）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期山西高速（000755）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司通过重组并购等方式获得经营性高速公路特许经营权，主要业务为高速公路管理与运营，通过为过往车辆提供通行服务，按照行业主管部门制定的收费标准对过往车辆收取通行费，以此来回收投资及获取收益，同时对高速公路沿线进行综合开发经营，并负责道路的养护维修和安全维护。收费高速公路具有投资回收期长、收益相对稳定的特点，通行费收入是公司的主要营业收入来源。

    公司旗下运营的高速公路资产收费里程共计163.935公里，主要系下属全资子公司：（1）山西榆和高速公路有限责任公司经营的榆和高速，收费里程为79.188公里，其中：山西省榆社至左权段高速公路收费里程40.52公里，山西省左权至和顺段高速公路收费里程为38.668公里。（2）山西平榆高速公路有限责任公司经营的平榆高速，山西省平遥至榆社段收费里程为83.066公里。（3）山西省太佳项目管理咨询有限公司经营的太佳黄河桥，收费里程为1.681公里。

    平榆高速西起汾平高速，东接榆和高速，沿途经过平遥、介休、祁县、武乡、榆社等五个县市，榆和高速与平榆高速公路终点相接，沿线经过榆社、左权、和顺三个县，两条高速公路是山西省汾阳至河北邢台高速公路重要组成部分。太佳黄河桥东接太佳高速，西接陕西榆佳高速，是连接晋陕两省的重要桥梁。

    二、核心竞争力分析

    1.核心资产优良。公司所辖平榆高速、榆和高速两条高速公路和太佳黄河桥是晋煤外运的主要通道，地理位置优越，运输需求旺盛，车流量大，资产质量优良，协同效益较好，属于我省经营性高速公路中的优质资产，单公里收费和盈利能力居于省内经营性高速公路前列，稳定的通行费收入带来较为充裕的现金流，为未来稳健经营及后续发展提供了资金保障。

    2.发展空间广阔。公司间接控股股东山西交控集团作为省内主要的高速公路投资和管理主体，高速公路路产及沿线资源处于领先地位，上市平台可依托山西交控集团发挥良好的资源整合与协同发展效能，在投资并购、产业布局等方面可有效支撑规模合理扩张与长期价值增长。

    3.运营理念领先。公司在道路保畅、养护管理、应急救援、智慧运行等方面积累了丰富的经验和技能，培育了成熟的收费、养护、路政、治超和安全管理等专业化队伍，所辖高速公路管理成本低、服务品质好、运营效率高，构建了成熟高效、科学合理、精细化的高速公路管理运营体系。

本文数据来源于山西高速2026年中报，仅供参考不构成投资建议。