杭可科技（688006）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期杭可科技（688006）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.53亿元，同比上升5.44%，归母净利润1.54亿元，同比下降45.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.08亿元，同比下降3.98%，第二季度归母净利润2633.66万元，同比下降84.17%。本报告期杭可科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达1723.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.53%，同比增16.71%，净利率6.58%，同比减51.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.17亿元，三费占营收比10.09%，同比增749.28%，每股净资产9.02元，同比增1.1%，每股经营性现金流0.72元，同比减13.99%，每股收益0.26元，同比减44.68%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.19%，资本回报率一般。去年的净利率为12.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.14%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.43%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额11.25亿元，累计分红总额9.74亿元，分红融资比为0.87。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为55.5%/17.6%/27.6%，净经营利润分别为8.09亿/3.26亿/3.68亿元，净经营资产分别为14.59亿/18.51亿/13.35亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.22/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.6亿/6.64亿/-1.52亿元，营收分别为39.32亿/29.81亿/29.97亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达480.24%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达144.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.93亿元，每股收益均值在0.82元。

持有杭可科技最多的基金为中航新起航灵活配置混合A，目前规模为0.83亿元，最新净值0.8212（8月27日），较上一交易日上涨1.03%，近一年上涨9.03%。该基金现任基金经理为韩浩。

本文数据来源于杭可科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。