北芯生命（688712）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期北芯生命（688712）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.87亿元，同比上升49.35%，归母净利润9297.0万元，同比上升88.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.01亿元，同比上升53.23%，第二季度归母净利润4725.91万元，同比上升63.85%。本报告期北芯生命盈利能力上升，毛利率同比增幅3.6%，净利率同比增幅31.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率71.54%，同比增3.6%，净利率23.05%，同比增31.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比32.34%，同比减10.53%，每股净资产4.37元，同比增108.26%，每股经营性现金流0.4元，同比增96.51%，每股收益0.23元，同比增64.29%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为350.7%,原因:募集资金到位及销售规模扩大带动销售回款增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为1035.67%,原因:公司利用闲置资金进行现金管理，新增购入理财产品。
3. 预付款项变动幅度为-30.49%,原因:预付货款减少。
4. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-70.52%,原因:将前期购买的一年内到期的大额存单到期赎回。
5. 其他流动资产变动幅度为260.43%,原因:新增购入银行定期存款。
6. 在建工程变动幅度为1000.84%,原因:介入类医疗器械产业化基地建设项目投入。
7. 开发支出变动幅度为42.17%,原因:脉冲电场消融系统和导管开发支出增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为116.54%,原因:大额存单购入和设备购置增加。
9. 应付账款变动幅度为65.23%,原因:存货增加，应付货款增加。
10. 合同负债变动幅度为407.14%,原因:预收货款增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-34.14%,原因:公司支付上年年终奖。
12. 其他应付款变动幅度为47.01%,原因:国际多中心临床按照进度确认费用，应付未付的费用。
13. 其他流动负债变动幅度为741.09%,原因:预收货款增加，相应待转销项税额增加。
14. 营业收入变动幅度为49.35%,原因:冠脉产品持续放量、产品管线日益丰富、产品组合协同效应凸显以及国际市场拓展成效显著，营收增长动能充足。
15. 营业成本变动幅度为37.36%,原因:报告期公司销售收入增长。
16. 销售费用变动幅度为27.83%,原因:报告期公司销售规模增长，相应的人力成本、运营成本增加。
17. 管理费用变动幅度为28.24%,原因:业务规模扩大带动人工成本增加，同时新生产基地筹建带来厂房租赁及办公设施投入新增，叠加上市中介服务费增加。
18. 财务费用变动幅度为543.64%,原因:汇率波动影响汇兑损失较上年同期增加。
19. 研发费用变动幅度为21.42%,原因:研发管线布局优化及新方向拓展，带动研发人员人工支出与研发投入同步增加。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为127.63%,原因:本期公司销售规模增长，收到的现金增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-6133.92%,原因:本期募集资金到位后，用于购买理财产品的资金增加。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2530.65%,原因:本期公司完成首次公开发行股票，收到募集资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.72%，资本回报率一般。去年的净利率为13.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-14.12%，投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-38.25%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/10.9%，净经营利润分别为-1.55亿/-5373.97万/7215.63万元，净经营资产分别为3.1亿/3.28亿/6.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.17/0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7688.85万/5364.39万/6651.1万元，营收分别为1.84亿/3.17亿/5.42亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.79%）

持有北芯生命最多的基金为招商中证光伏产业ETF联接A，目前规模为2.31亿元，最新净值0.6099（8月25日），较上一交易日下跌0.36%，近一年上涨5.34%。该基金现任基金经理为王平 许荣漫。

本文数据来源于北芯生命2026年中报，仅供参考不构成投资建议。