苏盐井神（603299）2026年中报简析：净利润同比下降49.21%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期苏盐井神（603299）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入21.9亿元，同比下降7.12%，归母净利润1.75亿元，同比下降49.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.36亿元，同比下降5.02%，第二季度归母净利润6550.6万元，同比下降64.14%。本报告期苏盐井神公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达92.09%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.61%，同比减15.19%，净利率8.14%，同比减44.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.09亿元，三费占营收比14.11%，同比增2.35%，每股净资产8.42元，同比增8.29%，每股经营性现金流0.02元，同比减87.75%，每股收益0.18元，同比减58.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为123.91%,原因:报告期公司完成向特定对象发行股票，收到筹资款。
2. 交易性金融资产变动幅度为400.0%,原因:报告期末公司持有理财产品较期初增加。
3. 应收款项变动幅度为102.48%,原因:报告期末公司信用期内应收客户账款较期初增加。
4. 预付款项变动幅度为117.7%,原因:报告期末公司预付供应商货款等较期初增加。
5. 其他应收款变动幅度为62.01%,原因:报告期末公司其他应收及暂付款较期初增加。
6. 其他非流动资产变动幅度为-78.08%,原因:报告期末公司预付购置长期资产款项较期初减少。
7. 短期借款变动幅度为257.87%,原因:报告期末公司取得银行借款补充流动资金。
8. 应付票据变动幅度为110.32%,原因:报告期公司加大票据池业务。
9. 预收款项变动幅度为-46.14%,原因:报告期末公司预收租金较期初减少。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-69.1%,原因:报告期末公司支付上年末应付未付职工薪酬。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1288.84%,原因:报告期末公司一年内到期的长期借款较期初增加。
12. 营业收入变动幅度为-7.12%,原因:报告期公司主要产品销售价格同比下降。
13. 销售费用变动幅度为-10.84%,原因:报告期公司主要产品市场行情下行，营销人员绩效同比下降。
14. 管理费用变动幅度为6.75%,原因:报告期公司社保等基数调整，职工薪酬同比增加。
15. 财务费用变动幅度为-375.3%,原因:报告期公司银行利息收入同比增加。
16. 研发费用变动幅度为-43.83%,原因:报告期公司研发投入同比减少。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-85.03%,原因:报告期公司销售商品收到的现金同比减少。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-54.99%,原因:报告期公司购买理财产品同比增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为8693.91%,原因:报告期公司完成向特定对象发行股票，收到筹资款。
20. 其他收益变动幅度为-32.07%,原因:报告期公司增值税加计抵减同比减少。
21. 投资收益的变动原因:报告期公司理财产品收益同比增加。
22. 资产处置收益变动幅度为-99.92%,原因:报告期公司拆迁收益同比减少。
23. 营业外支出变动幅度为170.96%,原因:报告期公司非日常经营活动收益、损失较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.38%，资本回报率一般。去年的净利率为11.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.45%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为3.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19%/19%/9.7%，净经营利润分别为7.39亿/7.8亿/5.32亿元，净经营资产分别为38.97亿/41.14亿/54.74亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.12/-0.15/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.73亿/-8.18亿/-9.16亿元，营收分别为56.82亿/53.44亿/45.06亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.82%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达92.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.49亿元，每股收益均值在0.58元。

持有苏盐井神最多的基金为前海开源祥和债券A，目前规模为3.5亿元，最新净值1.595（8月25日），较上一交易日下跌0.09%，近一年下跌0.94%。该基金现任基金经理为章俊。

本文数据来源于苏盐井神2026年中报，仅供参考不构成投资建议。