据证券之星公开数据整理，近期幸福蓝海（300528）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.73亿元，同比下降33.86%，归母净利润-4572.43万元，同比下降629.57%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.01亿元，同比上升25.41%，第二季度归母净利润-4153.89万元，同比上升32.89%。本报告期幸福蓝海三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达53.01%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.56%，同比减51.47%，净利率-16.74%，同比减808.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8926.9万元，三费占营收比32.68%，同比增53.01%，每股净资产0.92元，同比减36.76%，每股经营性现金流-0.07元，同比减120.07%，每股收益-0.12元，同比减628.88%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 应收款项变动幅度为-35.86%,原因:公司收回影视剧项目款，且应收院线分账片款减少。
- 交易性金融资产变动幅度为-33.3%,原因:报告期期初公司购买的部分银行理财产品到期。
- 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:公司应收票据到期兑付。
- 预付款项变动幅度为110.81%,原因:公司预付的影视剧项目投资款增加，且尚未满足存货确认条件。
- 应付账款变动幅度为-40.09%,原因:公司应付电影发行分账片款减少；以及支付影院项目工程款及影视剧项目制作款。
- 应付职工薪酬变动幅度为-50.48%,原因:公司支付上年度职工薪酬。
- 应交税费变动幅度为-43.72%,原因:公司电影发行及放映收入大幅降低。
- 营业收入变动幅度为-33.86%,原因:受全国电影大盘下行、行业整体票房规模萎缩的影响，公司电影发行及放映收入大幅降低。
- 所得税费用变动幅度为806.4%,原因:报告期公司部分子公司转回递延所得税资产。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-120.07%,原因:受全国电影大盘下行、行业整体票房规模萎缩的影响，公司电影发行及放映收入大幅降低。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为119.01%,原因:公司购买的银行短期理财产品存在期间差异。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.39%,原因:报告期公司支付的影院房租减少。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为60.68%,原因:公司购买银行短期理财产品存在期间差异、以及报告期内公司支付的影院房租减少。
- 税金及附加变动幅度为-37.86%,原因:受全国电影大盘下行、行业整体票房规模萎缩的影响，公司电影发行及放映收入大幅降低。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-17.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.51%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-34.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额5.14亿元，累计分红总额6831.15万元，分红融资比为0.13。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-2082.53万/-1.94亿/-1.43亿元，净经营资产分别为14.14亿/11.47亿/8.3亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.12/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6170.86万/7966.61万/6481.15万元，营收分别为11亿/6.54亿/8.32亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.07%）
本文数据来源于幸福蓝海2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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