湘潭电化（002125）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期湘潭电化（002125）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.42亿元，同比上升5.07%，归母净利润2.25亿元，同比上升78.63%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.23亿元，同比上升9.19%，第二季度归母净利润1.36亿元，同比上升72.51%。本报告期湘潭电化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达239.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.09%，同比减19.5%，净利率23.7%，同比增73.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计9053.31万元，三费占营收比9.61%，同比减2.57%，每股净资产5.51元，同比增14.76%，每股经营性现金流0.11元，同比减34.11%，每股收益0.36元，同比增80.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为81.39%,原因:新增可转债利息增加及汇兑损失增加。
2. 所得税费用变动幅度为-30.83%,原因:成本上升利润同比有所下降。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.11%,原因:本期支付其他与经营活动有关的现金同比增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为65.15%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-180.42%,原因:本期收到其他与筹资活动有关的现金同比减少。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-180.8%,原因:本期收到其他与筹资活动有关的现金同比减少。
7. 资产减值损失变动幅度为384.8%,原因:本期转回以前年度计提的存货跌价损失及合同资产减值损失。
8. 净利润变动幅度为81.84%,原因:本期权益法确认联营企业的投资收益同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.58%，资本回报率一般。去年的净利率为11.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.52%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.67%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额17.21亿元，累计分红总额4.26亿元，分红融资比为0.25。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12.1%/9.9%/7.1%，净经营利润分别为3.4亿/3.05亿/2.15亿元，净经营资产分别为28.21亿/30.87亿/30.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.26/0.36，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.28亿/4.99亿/6.95亿元，营收分别为21.63亿/19.12亿/19.21亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为75.67%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.47%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达239.18%）

本文数据来源于湘潭电化2026年中报，仅供参考不构成投资建议。