特一药业（002728）2026年中报简析：净利润同比下降18.15%

据证券之星公开数据整理，近期特一药业（002728）发布2026年中报。根据财报显示，特一药业净利润同比下降18.15%。截至本报告期末，公司营业总收入3.93亿元，同比下降19.92%，归母净利润3110.81万元，同比下降18.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.83亿元，同比下降6.41%，第二季度归母净利润534.49万元，同比下降17.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率56.92%，同比减5.49%，净利率7.91%，同比增2.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比41.41%，同比减10.5%，每股净资产3.47元，同比增0.22%，每股经营性现金流0.17元，同比减41.67%，每股收益0.06元，同比减25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为203.85%,原因:本期收到限制性股票认购款及短期票据融资增加。
2. 短期借款变动幅度为60.96%,原因:报告期短期票据融资增加。
3. 合同负债变动幅度为-59.22%,原因:上年末计提的销售返利本期兑现及预收货款的减少。
4. 应收票据变动幅度为-39.86%,原因:期初持有的非“6+9”银行未到期票据于本期陆续兑付结清，期末相应留存未到期票据规模下降。
5. 应收款项融资变动幅度为-58.72%,原因:期初持有的“6+9”银行未到期票据于本期陆续兑付结清，期末相应留存未到期票据规模下降。
6. 预付款项变动幅度为58.66%,原因:预付货款的增加。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-30.02%,原因:本期支付了上年度计提的年终绩效奖金。
8. 应交税费变动幅度为-67.87%,原因:应交增值税及企业所得税的下降。
9. 其他应付款变动幅度为397.01%,原因:本期新增限制性股票回购义务。
10. 其他流动负债变动幅度为35.31%,原因:期末非“6+9”银行未到期票据中已背书但未终止确认的票据规模增加。
11. 销售费用变动幅度为-37.53%,原因:营销推广费同比减少。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.6%,原因:毛利率较高的中药品种销售额同比下降。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为106.97%,原因:本期银行理财净现金流入同比增加。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为419.0%,原因:本期短期票据净融入资金同比增加。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为1599.2%,原因:本期净融入资金同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.81%，资本回报率不强。去年的净利率为8.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.25%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为0.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额8.22亿元，累计分红总额11.37亿元，分红融资比为1.38。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.1%/1.1%/4.9%，净经营利润分别为2.53亿/2049.5万/8167.16万元，净经营资产分别为16.73亿/18亿/16.5亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.62/0.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.35亿/4.24亿/3.18亿元，营收分别为10.67亿/6.88亿/9.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.92%）

持有特一药业最多的基金为兴全中证800六个月持有指数A，目前规模为7.85亿元，最新净值1.2553（8月21日），较上一交易日下跌0.31%，近一年上涨1.64%。该基金现任基金经理为申庆 张晓峰。

本文数据来源于特一药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。