中国巨石（600176）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国巨石（600176）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入111.59亿元，同比上升22.5%，归母净利润29.33亿元，同比上升73.87%。按单季度数据看，第二季度营业总收入58.77亿元，同比上升26.93%，第二季度归母净利润16.66亿元，同比上升74.17%。本报告期中国巨石盈利能力上升，毛利率同比增幅30.82%，净利率同比增幅40.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.14%，同比增30.82%，净利率27.14%，同比增40.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.14亿元，三费占营收比6.4%，同比增8.94%，每股净资产8.28元，同比增7.76%，每股经营性现金流0.61元，同比增68.23%，每股收益0.74元，同比增75.39%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为63.52%,原因:报告期信用期内的应收货款增加。
2. 预付款项变动幅度为155.3%,原因:报告期预付材料及能源款增加。
3. 其他应收款变动幅度为135.39%,原因:报告期保证金和联营公司股利增加。
4. 其他流动资产变动幅度为57.57%,原因:报告期待抵扣税金增加。
5. 固定资产变动幅度为5.52%,原因:报告期工程项目完工转入固定资产。
6. 长期待摊费用变动幅度为949.29%,原因:报告期待摊的试验窑费用增加。
7. 衍生金融负债变动幅度为533.89%,原因:报告期签订贵金属期权合约增加。
8. 合同负债变动幅度为45.08%,原因:报告期预收客户货款增加。
9. 应交税费变动幅度为44.79%,原因:报告期应交企业所得税增加。
10. 其他应付款变动幅度为104.85%,原因:报告期增加限制性股票回购义务。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为45.12%,原因:报告期应付债券一年内到期部分转入增加。
12. 营业收入变动幅度为22.5%,原因:报告期产品销量增长、价格上升。
13. 营业成本变动幅度为4.56%,原因:报告期销量增长幅度高于单位成本下降幅度。
14. 销售费用变动幅度为-1.92%,原因:报告期租赁费下降。
15. 管理费用变动幅度为14.0%,原因:报告期工资、社保和股权激励费用增加。
16. 财务费用变动幅度为129.55%,原因:报告期汇兑损失增加。
17. 研发费用变动幅度为23.61%,原因:报告期研发投入增加。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为68.23%,原因:报告期销售商品收到的现金和商业票据到期托收增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-493.95%,原因:报告期购建长期资产支付的现金增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为50.04%,原因:报告期收到股权激励对象缴纳的限制性股权认购款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.34%，资本回报率一般。去年的净利率为18.09%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.37%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为6.31%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报27份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额79.51亿元，累计分红总额120.28亿元，分红融资比为1.51。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/6.6%/8.3%，净经营利润分别为31.57亿/25.29亿/34.15亿元，净经营资产分别为380.19亿/385.42亿/409.6亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.25/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为31.79亿/40.23亿/39.14亿元，营收分别为148.76亿/158.56亿/188.81亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达94.13%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在74.83亿元，每股收益均值在1.87元。

该公司被5位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的唐晓斌，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为164.27亿元，已累计从业11年243天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有中国巨石最多的基金为大成科技创新混合A，目前规模为48.72亿元，最新净值4.5844（8月21日），较上一交易日上涨2.6%，近一年上涨96.66%。该基金现任基金经理为郭玮羚。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：这次公司新扩产电子纱电子布是否用于高端电子布
答：公司5月14日披露的《关于巨石集团淮安有限公司年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目的公告》（公告编号2026-035）所涉及的电子布产线生产的产品包含普通布、薄布、超薄布和极薄布，以薄布系列产品为主。

本文数据来源于中国巨石2026年中报，仅供参考不构成投资建议。