亿纬锂能（300014）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期亿纬锂能（300014）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入456.91亿元，同比上升62.2%，归母净利润33.01亿元，同比上升105.66%。按单季度数据看，第二季度营业总收入250.12亿元，同比上升62.69%，第二季度归母净利润18.55亿元，同比上升268.0%。本报告期亿纬锂能应收账款上升，应收账款同比增幅达42.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.31%，同比减17.4%，净利率7.33%，同比增18.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.17亿元，三费占营收比5.07%，同比减35.52%，每股净资产23.08元，同比增22.61%，每股经营性现金流-0.18元，同比减115.39%，每股收益1.57元，同比增101.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为62.2%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长，带来营业收入的增长。
2. 营业成本变动幅度为68.12%,原因:公司业务持续增长，带来营业成本的增长，以及材料价格上行带来的成本增加。
3. 财务费用变动幅度为49.65%,原因:汇兑损益增加。
4. 所得税费用变动幅度为171.16%,原因:利润增长，相应计提企业所得税费用。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-116.35%,原因:战略库存储备，支付货款。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为137.62%,原因:结构性存款到期转回货币资金。
7. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为388.45%,原因:投资活动产生的现金流量净额增加。
8. 税金及附加变动幅度为63.69%,原因:随着公司经营规模增长。
9. 研发费用变动幅度为34.96%,原因:随着公司经营规模增长。
10. 投资收益变动幅度为263.55%,原因:股权置换完成及联营企业盈利增长。
11. 公允价值变动收益变动幅度为579.52%,原因:套期工具公允价值变动。
12. 资产减值损失变动幅度为-4888.37%,原因:计提了存货跌价准备。
13. 资产处置收益变动幅度为88.08%,原因:上年同期转让了固定资产。
14. 营业外支出变动幅度为-56.76%,原因:上年同期处置了无使用价值的设备。
15. 利润总额变动幅度为97.68%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。
16. 净利润变动幅度为92.1%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。
17. 持续经营净利润变动幅度为92.1%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。
18. 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为105.66%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。
19. 少数股东损益变动幅度为-65.79%,原因:上年同期控股子公司盈利，按持股比例确认少数股东损益。
20. 其他综合收益的税后净额变动幅度为-360.97%,原因:现金流量套期储备和外币财务报表折算差额减少。
21. 综合收益总额变动幅度为63.66%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。
22. 归属于母公司所有者的综合收益总额变动幅度为74.35%,原因:公司坚持致力于产品迭代、服务升级与流程优化，把握市场增长机遇，驱动公司业务持续增长。
23. 归属于少数股东的综合收益总额变动幅度为-67.01%,原因:上年同期控股子公司盈利，按持股比例确认少数股东损益。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.8%，资本回报率一般。去年的净利率为7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.57%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为6.8%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额149.96亿元，累计分红总额41.60亿元，分红融资比为0.28。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.1%/12.2%/8.7%，净经营利润分别为45.2亿/42.21亿/43.02亿元，净经营资产分别为299.31亿/344.8亿/492.78亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.2/-0.15/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-96.16亿/-71.8亿/-75.34亿元，营收分别为487.84亿/486.15亿/614.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.97%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.5%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达476.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在72.3亿元，每股收益均值在3.33元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是东吴基金的刘元海，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为186.98亿元，已累计从业13年333天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有亿纬锂能最多的基金为储能电池ETF易方达，目前规模为65.23亿元，最新净值1.8318（8月20日），较上一交易日下跌0.5%，近一年上涨12.38%。该基金现任基金经理为李栩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司对于明年动力、储能电池需求的展望？
答：公司已完成对 2027年需求的第一轮摸排，根据各产品线汇总信息看，2027年需求较 2026年预计增长超过 50%。公司当前首要任务是确保新规划产能按期建成投产，以匹配需求的快速增长。

本文数据来源于亿纬锂能2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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