宝丽迪（300905）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝丽迪（300905）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.99亿元，同比上升3.43%，归母净利润6860.55万元，同比上升7.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.51亿元，同比下降4.58%，第二季度归母净利润3343.97万元，同比下降9.42%。本报告期宝丽迪公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达165.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.58%，同比减0.95%，净利率9.55%，同比增2.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计4174.79万元，三费占营收比5.97%，同比增0.87%，每股净资产10.96元，同比增3.45%，每股经营性现金流0.22元，同比增79.22%，每股收益0.38元，同比增5.56%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-56.77%,原因:现金管理产品未到期，银行存款余额相应减少。
2. 存货变动幅度为29.77%,原因:一是上游原材料价格高位运行，原材料采购成本抬升，同时为保障供应链稳定、对冲价格波动风险，公司增加关键原材料备货，原材料库存显著增加；二是结合在手订单履约计划，统筹做好生产备货安排，相应增加在产品及库存商品储备。
3. 长期股权投资变动幅度为140.15%,原因:对湖北宝丽迪增资。
4. 在建工程变动幅度为-68.44%,原因:福建鹭意新厂建设完成，在建工程转为固定资产。
5. 使用权资产变动幅度为1553.27%,原因:原有租赁资产租期届满续租，相关使用权资产重新确认。
6. 合同负债变动幅度为-34.16%,原因:已签订销售合同对应的预收货款规模下降。
7. 租赁负债变动幅度为56469.26%,原因:原租赁合同到期后本期续签萧山基地房屋租赁，按租赁准则确认租赁负债。
8. 交易性金融资产变动幅度为43.25%,原因:报告期末对账面货币资金进行现金管理。
9. 其他非流动资产变动幅度为-65.98%,原因:福建鹭意新厂房完成竣工验收，原计入其他非流动资产的相关建设投入转为固定资产，资产分类重分类。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-34.59%,原因:期初包含上年度计提的年终奖金，本期已完成支付。
11. 应交税费变动幅度为-50.85%,原因:公司为保障生产经营增加原材料备货，叠加福建生产基地投产，前期新增设备及工程对应的增值税进项税额于本期抵扣。
12. 其他应付款变动幅度为-30.68%,原因:报告期支付的工会经费增加。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为52.25%,原因:长期借款中将于一年内到期的部分重分类增加。
14. 递延所得税负债变动幅度为-32.9%,原因:并购厦门鹭意形成的资产评估增值按受益期摊销。
15. 销售费用变动幅度为-21.26%,原因:随着前期股权激励计划的逐步落地，本报告期计提的股份支付费用较上年同期减少。
16. 财务费用变动幅度为1105.83%,原因:本期美元汇率波动导致汇兑损失增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为80.35%,原因:经营现金流入增幅高于流出增幅。公司调整供应链票据回款方式，有效缩短销售回款周期、加快资金回笼，使得销售商品收到现金明显增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为55.89%,原因:一方面系短期理财产品投资支付、资金收回存在跨期，理财资金投放节奏发生变化；另一方面新建厂房项目竣工，长期资产购建支出相应下降。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-35.63%,原因:新建厂房项目完工，项目贷款由融资投放期转入还本付息周期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.34%，资本回报率一般。去年的净利率为10.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.23%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为3.61%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额13.52亿元，累计分红总额3.89亿元，分红融资比为0.29。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/8.6%/10.7%，净经营利润分别为9860.24万/1.12亿/1.5亿元，净经营资产分别为11.91亿/12.96亿/14.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.19/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.97亿/2.54亿/3.46亿元，营收分别为11.97亿/13.63亿/14.85亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达165.94%）

本文数据来源于宝丽迪2026年中报，仅供参考不构成投资建议。